7月份美国新屋销售折年数据为27.6万套，创历史新低；8月份美国汽车销售总量预计跌破100万辆，创27年来8月份最差的销售量，受较差的经济复苏预期影响，美联储打算实施进一步宽松的货币政策，而日本为了保护脆弱的经济复苏及遏制日元强势走升带来的影响也要实行新的刺激政策。从长期来讲，在经济周期底部过度投放货币将必然导致流动性的泛滥，随着后期全球经济复苏预期的改善，实体经济生产活动的逐渐恢复，通胀压力终将显现，未来资源类商品的价格上升应该是可预期的，只是除了流动性因素影响之外，全球经济复苏的进程以及美元指数走势也都是关键影响因素，从未来发展趋势上讲，我们将持续关注资源类投资领域的机会。短期资源股走强的影响因素多方面的：其一，美元指数自6月中旬后持续回落6.2%的幅度；其二，美日拟进一步实施宽松的货币政策，使全球流动性过剩预期增强；其三，下游实际需求仍较健康，国内外基本金属库存在需求淡季都经历了持续下降；其四，国内短期通胀预期增强下的抗通胀主题炒作。我们认为，本轮经济趋势性回落可能在年底见到低点并出现反弹，这对于资源类行业仍可能是一次机会，只是当前整体的估值压力仍然偏大，需要仔细甄别出具有良好前景的上市公司。