从经济数据来看，当前中国经济增速处于下滑趋势中，但宏观经济的运行因面临诸多因素影响而变得不甚明朗，由此我们也判断政策观察期可能比预期的要长。总体来看，经济数据与政策层面对当前市场预期的方向引导难以形成持续的趋势，在这种环境中无论是大牛或大熊均难以产生，震荡格局自然成为市场的主基调，而主题性投资机会依然会占主导地位。众所周知资产重组是资本市场永恒的主题，而在经济结构转型及新老经济周期的过渡期，资本市场中预期发生的资产重组事件可能成为市场重点关注的方向之一。国资委早已明确提出2010年央企要调整和重组至100家以内，其中30家左右为具有国际竞争力的大企业集团，近期市场关注的焦点之一正是即将成立的国新资产管理公司即“中投二号”，正如国资委主任李荣融此前明确的那样：“成立国新公司，是为了稳妥推进央企兼并重组”。这是一个明显的信号，它的成立将有力地推进央企兼并重组的整合进程。与此同时，地方国资委亦动作频频，国内目前很多省市区域都明确发布了通过资本市场整合地方国资的具体文件，以做大做强地方国有企业。预计下半年伴随着央企整合大限的临近和地方国资整合进入实质阶段，市场的主题性机会将更多地诞生于资产重组领域中。