英国股息率或已达到峰值
来源：英国每日电讯报
作者：Kyle Caldwell
时间：2015年11月22日
原文地址：http://www.telegraph.co.uk/finance/personalfinance/investing/12006273/The-chart-that-shows-UK-dividends-are-reaching-breaking-point.html
翻译：龚蕾
根据英国股利监测报告，过去三年来，英国派息率一直在上升，股息率反映了支付给股东的用百分比表示的股息。该比率已经高于60%，比危机前水平高。
1、2004年至2014年美国、英国、日本、新兴市场、欧洲等派息股息率。
英国高于60%，日本处于40%至60%范围，美国处于20%至40%之间，欧洲处于20%至40%之间，新兴市场处于20%至40%之间，拉美超过40%。
全球经济增长放缓，企业可能别无选择，根据第一季度股利监测研究报告，英国公司利润或股票红利处于20年来最低。
2015年英国平均股息创新高，预期2016年将下降3%。基金经理们的共识为，英国股市红利已达到最大。
英国有15家最大上市公司纳税者占英国股市收益的60%，以英国石油公司皇家壳牌为例，油价下跌降低了利润率。许多企业减少了投资，增速放缓。
2、全球各股票市场股息平均收益率。
美国股市平均收益率为2.1%，日本股市平均收益率为1.9%，新兴市场股市平均收益率为2.8%，拉美股市平均收益率为2.9%，欧洲股市平均收益率为3%，英国股市平均收益率为4%。
整体上利率在下降，摩根大通全球股市基金研究表示，英国股市派息率超过60%，有些过高，股息收益率已经达到不可持续遂平。利润增在下降，股息维持或增加，从长远来看，股息率将下降到50%以下。
通过关联公司研究，1946年至20011年股票市场具有较高派息率往往是更有利可图的。有些商家往往有较高派息率，而股价并没有快速增长。英国有两家制药公司派息率高于100%，表明支付超过了他们的收入。
图1.2004年至2014年股市派息率。
图2.全球各股票市场股息平均收益率。
图3.英国最大15家上市公司。
（以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）
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(2015-11-22 18:58:58)