房地产市场趋慢熊股市趋慢牛？
来源：悉尼晨报
作者：Matt O’Brien
时间：2015年4月6日
原文地址：http://www.smh.com.au/business/china/chinas-easing-economy-isnt-putting-investors-off-frothy-sharemarket-20150405-1mebh2.html
翻译：龚蕾

   悉尼晨报文章认为，较为宽松的经济并没阻止股民投资热情。
   一月份房价下降速度约为5.1%，不出所料，股票价格在上涨。房地产泡沫已表现砰砰声，而股票市场泡沫再次膨胀。
   现在股市远不及2007年高点，事实上，股票市场仍存在大量泡沫。法国巴黎银行理查德表示，过去九个月，股票一直是全球表现最好的资产类别，同比增长近80%。中国经济增长已放缓至20年来最慢，工业企业利润下降8%。
    为什么股市上涨这么多，而机构投资者并没有大量涌入股市呢？
    房地产市场已看起来过度开发，二套房购买放宽，事实上，新房价格环比下降5.1%。
    股票市场已赢得了默认，去年夏天以来，股市显得更便宜，过去六个月新的股票账户上涨较快，超过67%的高中学历新股民涌入。
    也许只是投机的钱涌入股市。
    保证金账户让投资者把贷款用来购买股票，今年开始，股市成了重要市场，增加一倍多。
    而上海指数下降7.7%，投资者与其把资金投入摇摇欲坠的房地产市场，不如把资金送入燃烧越来越热的股市。
    关于泡沫的事情，可能会比你想象时间更长，时间越长，投资者感觉更像一个吸盘，加入狂热，一直到确实看起来这一次的确不同。
    现在，只要利率不断下调，就会有更多宽松货币涌入股市，推动股市上涨，特别是考虑到市盈率仍低于2007年水平，不可持续的股市飙升在某个时候会结束。
    综合以上：
    第一，投机散户资金或继续涌入股市，推高股票价格。
    第二，相比较房地产投资，投资者也许已转向关注股市，过去六个月股市上涨较快，股市成了重要市场，看起来，股市趋热。
    第三，只要利率不断下调，就会有更多宽松货币涌入股市，推动股市上涨。
   （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）