去年12月份银行业新增贷款规模为4543亿元，显著落后于市场预期的5200亿元左右，并且创下了近三年来的最低水平。

有人认为这个数据有些异常，各种解释都有，一种是企业需求低迷，一种是央行额度管理比较紧，还有贷存比指标对银行的信贷行为有约束，还有金融托媒，债券发行高等。

其实以上说法都有一定的道理，但是有一个是大家忽略的，那就是不良资产增长的压力。有媒体报道说，有一位城市商业银行的高管透露，最近得到董事会要求，少做贷款，多做市场投资，因为贷款的价格和风险不能匹配，做债券的收益现在也不差。他还说，投行已经被该行制定为未来的战略性业务。

而银监会对中小企业贷款的推广不遗余力，这却是今后商业银行不良贷款的高发区。   

从2010年开始浙江等地民营企业经营开始陷入困难，去年这个地区的不良贷款是全国最高的，有个银行不良贷款增长的90%来自于浙江的民营中小企业，尤其以温州和宁波为中心。今年在上海一带还有一个企业群落就是钢贸行业，这些企业大部分是福建人，其信贷规模大概在1700亿～2000亿元，他们都是联保互保，一旦出了问题，一大片企业全倒下。  

在经济下行时期，这个城市商业银行的行为具有一定的普遍性，尤其是去年建设银行发生中江集团20亿贷款坏账之后，多名高层被停职，各银行的贷款行为已经在发生变化。

最近几年，给地方融资平台的贷款、委托贷款、理财产品和信托贷款都没有出现风险事故，即使出现一点点风险的苗头，地方政府为了保住自己的颜面，都是集中自己的资源去兑付，这就是所谓的刚性兑付。这种政府兜底的方式严重扭曲了金融市场的风险结构，政府用自己的信用和资源将风险无限后移，一旦哪天政府耗尽自己的资源，这些风险将以前所未有的破坏力总爆发。　

一位国有大行人士笑谈，以前我们做贷款还要看报表，现在只要看是否有政府的影子就够了，即使是村级政府都有上级政府救他，这种用政府信用背书的刚性兑付，大家都明白撑不了多久。

    许多银行人士在贷款的时候了解的很多企业都是亏损的，有些是这些企业的一级子公司在亏损，但最终没有出现风险事故，主要是因为一旦出现违约的可能，银行总会找到其他融资产品来替代。

比如今年地方融资平台贷款和城投债几乎没有还的，都在展期，而且规模还在不断放大。这些贷款这两年当然不会出问题，但是两年过去就很难说了。

对于今年三季度银行不良贷款的数据，社会上对其真实性有怀疑。其实，从静态来看，这些数据应该是真的；但是从动态来看，银行不良贷款的分类不可避免地具有一定主观性，有很大的调节空间，比如有些银行逾期贷款大量增加，但是这些逾期贷款可以再通过延期，转到明年的新增贷款里，这样就掩盖了大量不良贷款。

如果此轮宏观经济能够企稳，这样的上升趋势可能就会暂停；如果不能企稳，将可能继续上行。另外，银行不良贷款对宏观经济景气情况的反映具有一定的滞后效应，一般是一年左右，所以目前还不是不良率上涨的最高高峰，不良率的最高峰应该在2013年上半年。

需要贷款的企业难以满足银银行的条件，满足银行贷款条件的企业又不需要贷款，这就是银行贷款面临的形势。正是考虑到不良贷款上升的压力，使得银行给企业贷款时裹足不前，这是12月新增信贷超预期下降的一个重要原因。