与投资相关的学科知识,广度甚于深度,而且知识以及信息的交叉往往能够创造出与众不同的价值。
除了哲学和数学之外,对于投资最有价值的学科应是物理学、生物学、社会学和心理学,另外还包括我们在成长过程中获得的常识(知识和逻辑),最后这一点尤其不能忽视,但是遗憾的是经常被忽视甚至轻视。
在社会学方面,市场是复杂适应系统,因为市场受到每个人的情感因素和这群人之间相互影响的制约。任何系统中都可能包含节点和连接两种基本要素,而在复杂适应系统中,“节点”因素是人,因为人具有情感,因此造成市场具有人类所有的心理、行为特征;“连接”因素是人与人之间的互相影响,这种相互影响造成市场可能符合各种社会特征;另外由于市场中的这些“节点”和“连接”不是孤立存在的,会受到外部环境的影响,因此市场势必具有生物学的适应性和进化特性。复杂适应系统具有如下特点:第一,自我组织和自我强化:比如一个城市或者社区的形成过程;第二,突现:也就是整体大于各部分简单叠加之和,类似芒格说的合奏效应或者合成谬误,这其实也不难理解,原因是连接在发生作用。这也从侧面解释了为什么宏观经济学和微观经济学并不是完全一致的。市场就是一个典型的突现现象:每个个体的自私造成了整个市场的有效性。蚁群找到巢穴和事物之间最近路程的过程也是突现现象。而且这种突现的效率和个体的多元化成正比,也就是说一个有不同聪明程度的人组成的股市要比全由聪明或者理智的人组成的股市更有活力。第三,自组织临界,也就是雪崩效应。很多引起系统雪崩的因素往往是小事件的连锁反应,也就是很可能是由小事件造成大结果,而非由大事件造成大结果。其实就是混沌理论中的蝴蝶效应。从上面一粒一粒掉下来的沙子形成的沙堆、雪崩、再形成沙堆以及再雪崩这个过程也是如此。由于自组织临界核突现,复杂适应系统在抵御中等强度的干扰的能力很强,但是往往会由于一些小事件的干扰带来连锁效应而引起系统的崩溃。这在宏观上可以解释历史上的股市大衰退以及其他一些事件,但是遗憾的是还不能做到预测。从上面的分析可以看出,作为复杂适应系统的股市,在社会学方面,具有自我组织和自我强化的特点,具有突现和自组织临界特点。因此也就容易理解股市的暴涨暴跌、蝴蝶效应、黑天鹅事件。
在心理学方面,股市可能具有所有人类的心理和行为特征,这非常容易理解。因此学习心理学、行为学、行为金融学等方面的知识对于投资来说一定是事半功倍的。
在生物学方面,股市遵循物竞天择的进化论。就像罗伯特汉格斯特龙说得那样,投资策略和物种很类似。股市的市场状态、投资方法、投资人和投资标的都在进化这似乎不难理解,但是这种观念的重要之处在于告诉我们:与物理学中的平衡系统相比,股市更像生物学的进化系统。这种系统是非线性的,充满了突变,就像物种的进化一样,往往是小变动产生大结果,而不是像线性的物理系统那样,只有大变动才产生大结果。系统内部相互影响,具有反馈效应。这其实和复杂适应系统的突现和自组织临界是一个道理。
尽管利用社会学、心理学和生物学的相关知识和理论或者角度解释和预测股市已经被广泛认识和接受,但是由于它们自身体系的系统性瑕疵以及实际应用效果,试图从此割裂投资与物理学之间的关联是不现实的。谁都无法否认物理学中的平衡或者均衡理论对于投资学、经济学的基石般的价值。总的来说,股市还是一个动态均衡的系统。这其实和常识对于投资的价值类似,更何况物理学的一些基础理论和方法已经逐步成为社会的常识了。
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