读完 辛巴老师的演讲，有一点想法。他的投资思路是“容错”，其实质是规避风险。生存的时间越长，越是能认识到要规避风险，一方面市场不断地用损失教训我们，另一方面如果不进行一些必要的工作去规避掉风险就会被市场淘汰掉。所以，能剩下来的一般都是最能规避风险的。

辛巴老师的容错交易系统防线有以下五条：

第一道防线：长线交易；只做长线不做短线，不做波段交易，防止短期投机的错误。
第二道防线：困境好企；主做困境反转的好企业。
第三道防线：分散投资；陷入困境的也未必都会反转，所以要防止单押个股误判的灭顶之灾。
第四道防线：容错寻底；五档买入，争取买到历史极限最低价，或者永远跌不回成本的价格，不论市场有多熊，也无法给自己造成伤害。
第五道防线：预留现金；加强仓位管理，始终保有适度的现金，以应对难以预测的系统风险，整体性的大暴跌。
逐条分析一下。长线交易，市场从长期来看将反映公司真实价值，短期则不然，有很多突发因素导致股价出现不合理且难以预测的波动，如果强硬为之，难免错误连连。

困境好企，买入的是好公司，这是成功的保证之一，还有一个是低价格，这个低价格如何达到？顺风顺水的好企业估值一般都很高，除非碰到多年不遇的大股灾。但股灾不常有，平时我们应该如何做呢？等到公司出现问题时，业绩和预期出现双差，这个时候买入就大概率的享受一个安全边际。

分散投资，我的理解是：世界不断的变化和我们的失误。人不是神，不能够把所有的事情认识的非常正确，所以必须要有一定程度的分散。

容错寻底，利用买入价格的分散和合理的分析进行买入，这是具体的策略问题，应因人而异，但买入价格的分散是应该的。

预留现金，这包含在品种的分散之中，个人猜测大多数人不认可现金作为资产的一种，所以辛巴老师把这个单拿出来强调一下。这个主要用于分散系统性风险。

总结下来，全部的交易系统都在于分散系统和非系统风险。

投资系统就像一种兵器，越厉害的兵器越应该适用于使用者本身，比如李小龙的双节棍，他自己用这个可以击倒无数厉害的敌人，但别人如果不仔细练习，就会把自己弄得头破血流，以至于怀疑双节棍不是一种好兵器。所以，我们应该打造自己的兵器。另外，做投资的时间越长，就越发现只有少数人才能做好投资，为什么呢？首先能够利用知识、经验和能力发现好公司就不容易了，再违背自己的人性不断地等待好公司出问题，然后克服恐惧买入，并且不断修正自己的失误，就更难了。