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【黄峻】目前国内投资楼市是最好选择

(2013-01-22 11:09:04)
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地产

房产

黄峻

国内的投资渠道,其实在近年已经越来越广,例如艺术品、古董字画现在是越来越热。但是不可否认,楼市和股市还是目前最主流的投资途径。

       我先表个态:谨慎选择股市,放心选择楼市。

       那么为什么在现在管理层不断打压楼市、舆论对于投资房产越来越“愤怨”的今天,还如此坚定“投资楼市”?

谨慎投资国内股市

      在郎咸平等学者口中你可以发现很多理由,在此也不重复。就一些本人的亲身了解与大家分享。

      首先,投资过国内股市的朋友都会记得中石油这个经典案例。至发行以来一路大跌至今,有个说法“人生十大悲:满仓中石油”。的确让几乎所有买了其A股的人伤痕累累,但是,这其中有个惊天秘密:中石油在香港上市发行价是国内的近二十分之一:1.6元港币。所以为什么说国际投资巨头巴菲特赚了,因为买的是港股呀,国内老百姓就不明真相买了A股。这种忽悠比比皆是。

      其次,在国内股市关联利益者,总是会讲一些“神话”:某人炒股由5万元变成5000万元、谁买了万科股票变成亿万富豪等等。这种忽悠多不胜数,但是基本有共同点:都是一些以极少博得巨多的惊人案例、都是我们身边从来没遇见而“刚好”说神话的人知道的、都是无从查证的看不见的、都是没有准确看见账户交易记录。其实,就像买福利彩票,总有人中了巨奖,但是你以为自己可以买彩票为生的话,就惨烈了。 

    这些“神话”是往往发生在所谓“身边”却与你无缘的东西。而且,会发现很多利益体很少说谁炒股1亿变成几十万那种例子,其实,现在索罗斯在香港的有个“领军人”就是亿万富豪炒金融“爆仓”变成索罗斯的打工仔。

     再次,看清楚国内股市的市盈率、净资产(市净率)其实是什么,你会看明白你高价买了什么。

     市盈率,简单说就是你现在买的股票价格,按照其企业每年盈利,假设人民币购买力不变情况下,要多少年才“回本”。这个貌似很科学算出收益情况,其实里面就是一个大忽悠:(1)根本没有考虑资本时间和机会成本、同期社会平均收益率、通货膨胀。例如近10年人民币国内实际购买力不断下降、社会平均收益率在3%-5%左右看(要是考虑买房的10年平均收益就更不得了),A股很多股票在真正科学计算后是“负增长”!(2)所谓市净率就是股票价格除以实际的资产价格,你看看国内A股,本身很多就是上述计算后的“负增长”,而还要股民用几倍到几百倍价格来买它。

最后,现在很流行的“风险投资”、“PE投资”,更是大有文章。一家企业“连毛带血全重”就1元人民币每股(还可能报大数),就敢“溢价”到10-20元。所谓的企业成长性很好所以要“溢价”的说法其实就是强词夺理:除非这家企业有真正独步天下的“秘方”,否则所有工业化产品都可以大量复制,不是每个企业里都有“乔布斯”。企业成长性要综合很多因素,而不可控制的市场因素在其中举足轻重。

同时,一家企业,不花个半年时间,一般人根本看不懂究理,更不用谈看出所谓“成长性”高低。何况在巨大利益驱使下该企业往往夸大其辞,就更难看懂了。

 为什么还是那么容易让人上当?因为:一、目前股市机制有问题,发行股价是“谁上谁定价”的,所以大家以为不用看企业,只要能上市,后面就一定有更傻的人接;二、介绍买这些所谓“准上市企业”内里隐含巨大的利益勾结,巨额的差价(平均是风险投资20%)、佣金管理费(投资额2-3%每年)让人往往忘记了良知。因为只要你买了,就有钱赚,那么千方百计就不为过分,至于赚不赚钱,从来不是那些人利益体所关心的问题,而同时还说“我们也有股份”,其实,这些所谓股份就是投资者的差额和佣金,本是无本生意,所以就算1毛钱一股也是赚。

看到这里,就明白目前国内股市是什么回事。当股票投放市场时,其实已经经过这么多不断“溢价”、“加价”,所以很多再好的企业,卖到小股民手里已经是翻了10-20倍以上。而且,随着国内股市不断发展,这种“有人比你傻”的上市体制总会变成历史,国内证券管理层还是会与时俱进的。而所谓投资企业股份,由上市到解禁可以变成钱,动辄3-5年,中间不可预见东西太多了。

 当然,上市时还是有人赚大钱,但那是上市企业本身和中间利益体,这别混扰了。

 但是,股市也有其自身独特魅力。门槛低、变现快、升跌迅速,无可否认也很有诱惑力。

股市投资不像楼市,一千几百就可以开始股海博弈,对于很多人来说都可以轻松参与,更不需要“关系”、“应酬”等一般生意上最烦人的东西。

同时,除非是一些被停牌、除名的股票,大部分股票是具有楼市不可比拟的快速变现性。除了是风险投资的PE往往“石沉大海”外,一般股票变回现金就2-3天,比房屋买卖动辄2-3个月是优胜很多,对于资金调度也很灵活。

最后,股票波动很迅速,一天上下3-5%是经常的事,而楼市涨跌就要慢上10倍了。

放心投资楼市

估计现在明白为什么要谨慎投资了,那么说说国内楼市。

中国房价为何长期牛市?简单说就是:除一般性舆论及观点外,个人认为:拆迁性需求出口性需求货币因素税负推动、管理低能效是推动楼市的因素

那么,在长期牛市中买房就相对安全得多。当然,不是说不论价格、位置、具体标的都可以长期牛市,投资前,要请教专业人士:房地产经济师,而不是规划、建筑、设计师,也不是会计师、房屋中经人、管理部门。千万别该看病去了问药店的药剂师,以为也学医一样懂。

而作为房地产投资,具有一些股市不能比拟的优势:

    虽然在股市大牛时可能股票涨得比物业价格快很多,但是,“熊长牛短”,熊市时股票跌得也远快于物业。而在熊市时股市就变成无产值,而物业基本可以一直出租,最多低点价还是保障来源,股票就不行了。我们崇尚赚安全的小钱,不图高风险的大钱。

     物业有实际使用价值,股票是没有的。人总要租借或买个物业生活、工作,但是不买股票完全可以活得好好的,那么说明物业也是生活必需品,而股票完全是投资品。人类历史一直在争夺的领地和“资源”,其实也就是以土地为载体,土地也是物业的一种形态。

     物业的价值计算简单明了,就用个市场比较法、收益法、重置成本法就可以很明确算出价值。而国内股票价值,如果较真要计算,就很多偏离正常值,炒造成分较高。

      最后,买了物业,涨价赚钱的比比皆是,估计2000年后投资国内房地产市场的95%的人都是赚钱的。而根据统计,国内股市的股民95%以上都是亏的。这前提是都是一般老百姓,所以,股票投资必须很谨慎,房产楼市就可以大为放心。

     如果一定要在股市、楼市两者选择,那么楼市是第一选择。

     国内股市有点“击鼓传花”味道,当然,股市上也有极个别高人可以“火中取栗”。但是,与其伤透脑筋看2000多家上市企业“如幻似真”、“前后矛盾”、“天书”一样的巨量资料和报表,为什么不考虑看看身边实实在在的物业?何况房地产市场还是长牛之中。

     至今,没一个“股市评论员”多年可以真的每次准确,但是找一个每次买物业准确的人容易。      

    所以想投资,而没有马未都先生这种本事的搞艺术品,要在股市、楼市做选择,建议放心选择楼市,谨慎投资股市。

    目前国内股市还在不断完善中,现在还是一个击鼓传花的游戏,每次要消灭流动性,倒是成了“沛公”,所以投资一定要很慎重,对于投资PE等,就更是要慎之又慎;相对而言,楼市具有实际使用价值,保障你不会“裸泳”,但是要注意多向专业人员请教和明白楼市变现难这个弊病。

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