长期做到20%的复合收益率，在全世界范围内也称得上是一张优秀的成绩单。

    短期达到高收益率，可能相对容易一些，比如2007年的牛市,但平滑到长期就不是那么回事了。

    长期以来，A股市场平均估值并不低。如2001年前后，长时间维持在50倍市盈率以上。

    投资如履薄冰，投资者想不掉入河中，没有万全的策略恐怕不行。 

    身在江湖，收益率不理想，也不能全怪投资者。投资收益率和国家经济大环境密切相关。

    如果运气背一点，投资者穷其一生的聪明才智恐怕也是难有收获，而市场长期熊市也不是没有可能。

    美国股指1929年360多点，1932年最低40余点，1945年153点，29年后的1958年股指才恢复1929年的水平。

    生命短暂，投资者不能选择什么时候来到这个世界。

    如果巴菲特的投资年代正是那个悲惨的时代，能有现在的辉煌吗？

    个人水平再高，如果大的经济层面常常动荡，投资者是很难保证长期高复合收益率。

    巴菲特之所以能够做到长期的高复合收益率，一定离不开美国近几十年的强势经济。

    回头看A股前十余年时间，经济高速发展，但投资者基本上成了活“雷锋”，贡献了青春和金钱。

    同样的最近四年股市依然持续下跌。投资者整体收益依然为负收益，足见投资之难。

    事实上，投资者想要突破大盘长期下跌因素做到20%的复合收益更非易事。

    所以，寻找、思考科学的投资策略显得非常重要。我想，目前的市场为投资者在提供了极好的良机。

    这个良机可能足以让投资者做到长期的高复合收益率。这是一个极好的投资时代，我们理应珍惜。

    想要突破20%复合收益率魔咒，个人认为要抓住以下几点：

     一、敢于投资

    存在大量低估值个股的情况下，我不提倡空仓，空仓是十足的投机。十足的投机不适合大多数投资者。

    二、选择低估

    低估是王道，低估才能最大程度的够抗市场的长期熊市，确保获得长期的相对高收益率。 

    三、资金管理

    我说过，单纯的依靠低估还不能一定保证获得高复合增长，我们需要资金管理策略。

    四、适当切换

    切换前提依然是便宜。便宜是永恒不变的投资真理。目的是抗衡市场长时间反复。避免长期坐电梯。

    把投资理解为利润累积的过程。

    五、利用融资

    如同巴菲特利用保险公司的浮存金，融资可以做到锦上添花。但融资的前提是一定要选择权益的增加能够远高于利息支出的、同时极其低估值个股。

    六、利用市场

    坚信估值一定会修复的基本准则。利用市场先生提供的良机，适当降低持仓成本。

    七、学会休养

    当泡沫来临的时候，一定要进入冬眠状态。A股是长时间非理性的市场，坚信机会的再次降临。