短期的牛股非常难以把握。比如去年的乐视网、华谊兄弟等。说到底，大多是概念轮回。

    我并不排除此类个股长期走牛的可能性，但要称得上真正的牛股最后还是业绩说了算。

    近几年股市结构性行情特征看似机会很多，但真正能够分给大众的“羹”也不多。

    毕竟创业板、中小板之类的市值增加其实并不多。也就是说股市“高手”加起来的利润并不咋滴。

    可见近几年投资者想要赚钱极不容易。除极少数能够杀出血海的，股市成了事实上的死无葬身之地。

    纵观中国A股，真正能够称得上曾经长期牛股，确确实实给投资者带来收益，并且可以做到利润永不回撤的个股不多。

    能够在白药、茅台、苏宁、格力等个股的最辉煌时刻赚取高额回报的投资者，既有水准因素又有运气成分。

    但要强调的依然是着眼于个股业绩为第一要素，这一点值得我们深思。

    我拿苏宁电器举例，来回顾苏宁电器的上市以后的表现，说明业绩是产生真正牛股的第一要素。

    04年7月苏宁上市，每股净资产3.75元、发行价16.33元，按现在眼观看，4倍多市净率的发行价并不便宜。

    上市前公司总净资产2.556亿元，首次募集资金3.946亿元。

    如果投资者在苏宁的开盘之初30元买入测算，刚好是8倍市净率的估值，现在看看是傻子的买卖行为。

    即便如此，十年下来坚持持有的投资者依然获利非凡。

    我大致计算了持有一股苏宁到今天的价值体现：

    每一股的原始成本30元，累计分红24.4元，送股后目前持股为64.8股相当于账面权益251元，市值601元。

    如果在前几年的高点计算，那么收益远比目前更高。

    我发现，苏宁电器为什么能够给投资者带来这么大的实际收益，有以下几个原因：

    第一、业绩高速增长。

    上市后的两年半时间，合计创造利润4.7亿元，超过募集资金总和。

    而上市后的07年一年利润达4.9亿元，一举超过04年上市之初的募集资金总和。

    08、09、10年业绩更是连续翻倍，10年更是达到40亿元、11年达到48亿元。

    上市近十年合计创造利润超过160亿元。

    第二、历史增发都是高价发行利好老股东。

    06、08、09、12年的四次增发分别为48元、45元、30.55元、12.15元。

    前两次募集资金36.3亿元，最近两次募集资金76.55亿元，合计募集资金137.5亿元。

    老股东并不吃亏。

    以上分析足见业绩才是牛股的主因，而不是炒作导致苏宁电成为曾经是历史上的长牛。

    短期炒作只会产生暂时的牛股。

    当然，投资者既牛股抓住短期大牛，又能够擒拿长期真正的大牛，那是最美妙的境况。

    可是你能吗？