至少有两种连锁反映，一是企业经营之间，由于产业链及行业因素，有一种相互依存、相互影响、相互印证的关系；二是股价之间，是投资者信息判断问题。其中或有被误踹的，但很难发现。

百丽将与中国动向分手 停售Kappa产品

    2月22日消息，据香港媒体报道，作为奢侈品股“寒暑表”的百丽（1880）业绩走样，触动其它零售股亦显著下跌。百丽向分析员透露，将会与中国动向（3818）“分手”，不再分销其Kappa产品。由于百丽属中动向第二大分销商，经营至少数百个零售点，分析员估其销售比重占中动向约15%至20%。中动向发言人昨日响应查询时表示，双方仍就合作商讨中，现不评论结果。

    百丽绩差，牵一发即动全身，拟被“飞起”的中动向昨日股价跌逾5%，连Adidas在德国的股价亦泻近2%。百丽是Adidas在中国最大分销商，占其在华收入25%至30%。

    另外，由于百丽在内地百货公司的覆盖率奇高，故其业绩欠佳亦反映百货生意“唔掂”，百货股全线急跌，金鹰（3308）及银泰（1883）挫逾4%。

    分析员表示，由于百丽占中动向收入显著，故中动向应希望力挽狂澜，如最后无法成功，或会考虑买下其代理的零售网络，以免突然损失大量零售点。事实上，由于过度扩张加上存货过多，中动向的分店数目，于2012年上半年已大削569间至2,550间。由于内地运动产品市场饱和，分析员料中动向仍需继续关店。

花旗：百丽去年业绩多受一次性因素影响
财华新闻财华社2013-02-22 11:40

    花旗发布报告指，百丽(01880-HK)本月20日自愿公布公司去年下半年净利润按年下滑约10%，而市场预期为增长10%。公司确认，终止鞋类和运动服装品牌的影响为一次性。展望今年零售前景，管理层持谨慎态度，该行调查显示，零售销售势头现阶段尚未出现明显回升。从长期投资的角度看，花旗仍维持百丽「买入」评级，花旗指，影响百丽去年业绩的多数为一次性因素，以及市场整体疲软，因此并不意外。

    花旗引述百丽管理层指，百丽去年主要有四大板块拖累公司利润，包括终止鞋类和运动品牌的分销权引起一次性拨备和其他成本，新业务合营公司亏损较高，本港零售营运的利润贡献较低，以及内地核心营运的利润率较低。