平安的综合大金融战略在其战略层面很具吸引力，以李驰先生为代表的部分价值投资者也给予了高度评价，并且耐心在大熊市中执着守候。随着平安银行的换牌，似乎平安的大金融帝国已经成形，但是庞大帝国未必等于强大帝国，平安集团中不和谐音也随着规模壮大而多次奏响。即使简单屈指一数，目前占据金融版焦点的就有以下几点：

1，平安保险的投资能力让人揪心。08年金融危机中投资富通的错误或许可以归咎大环境，但是2012年银行股上涨居然毫无斩获，简直让人大跌眼镜。险资本应是市场里的超级主力，定海神针之一，不投金融股，搞什么飞机？

2，平安银行的整合任重道远。平心而论，深发展与其他股份行，城商行比较中，资质算不上出色。银险整合目前看来，首先是利多平安银行，而对整个平安集团而言，效果还完全没体现在业绩中。既然如此，投资平安银行比投资中国平安要更直接简单。

3，平安证券涉及丑闻诚信受重创。万福生科事件是中国证券史的里程碑之一，时代在改变，过去赖以生存的很多肮脏丑陋的潜规则逐渐会在阳光下无所遁形。不幸的是，平安证券成了被枪打的那只出头鸟。7000多万罚款，3亿赔偿基金，不能说损失不惨重。回头来看，企业内部自我监管何在？

4,平安作为战略投资者，与家化的联姻可以说是完全失败。现在上海家化的控制权之争已经变成互相泼脏水的罗生门了，平安固然是大股东，但是作为战略投资者，最好的方式并不是完全控制家化，特别是平安本身根本不具有运作一家日常用品公司的经验。如果家化管理层有道德问题，与其掀起一场不一定会获胜的控制权之战，还不如用脚投票。伯克希尔作为最成功的险资战略投资蓝本，在挑选投资标的，与参与标的运作方面非常谨慎，不会轻易越雷池一步。平安就算成功把家化控制权拿到手，也很难保证中高层一走了之，留下一堆烂摊子。

总而言之，平安的大金融战略固然宏伟，但是随着其集团复杂度的提升，出现问题的概率也在指数级上升。作为投资者标的，保险公司本身就比较复杂，难以估值，难以看懂。即使现在中国平安的股票明显低估，因其业务复杂度与不可预测性，并不一定是特别吸引人的标的。市场里面还有业务更简单直接，估值更清晰，未来更容易预测把握的选项。保险业是个好行业，但是保险业股票，不一定是好股票。