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分类: 价值投资随笔

今天是长线投资者值得庆祝的日子,终于,持股超过一年的投资者可以豁免红利税了,应该说这是一个进步,代表国家的改进虽然慢,但是方向是对的,那就是我们证券市场过度散户化,过度追逐短线的习惯应该逐渐改变。

 

当然,现在IPO依然没办法重启,而没有IPO就没有注册制的推行,而注册制才是一切的关键。注册制不但要降低系统化权力寻租的腐败问题,也要为中小企业上市提供更便捷道路,还要为二级市场一扫阴霾,把市场“炒小,炒烂,炒重组”的习惯彻底改变。海量的中小企上市之路打通,IPO如雨后春笋,市场在供应大于需求下必然会压低中小盘的估值水平,这样其实保证了二级市场投资者可以有一个安全的买入价位。而中小盘的数量上去了,企业的业绩自然会让这些企业的股价也逐渐出现分流,同时如果我们还能打通退市机制,让市场的优胜劣汰的进化提速,那么中国证券市场才能更早脱离襁褓期。

 

对于这次国家的救市,我认为是有必要,但是方法是很粗暴很不科学的。这次的救市最大的错误就是不停的修改游戏规则,弄得市场完全对未来失去了辨别的方向,所以不停的出现暴涨暴跌。也就是说,国家不应该过度的动用上帝之手来直接的改变市

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分类: 大盘随笔

市场里面95%以上的投资者是看图说话的趋势投资者。国家队到底是什么人在做决策我不知道,看起来既不像是我们价值投资者,也不像是趋势投资者。打的既不是凶狠的西洋组合拳,也不是中式太极拳,倒有三分像是醉拳,猴拳,王八拳。

就连我这个价值派都懂,你要救市,首先要解决“谁是同盟军,谁是敌人“的问题。无疑,愿意跟着你的节奏买,你说买蓝筹就买蓝筹,你说买小盘就买小盘的,是同盟。那些赚到慢慢,希望回到高位赶紧套现的,是敌人。同盟和敌人现在搞得清么?你一阵狂挥拳头,所向披靡,同盟军纷纷中拳倒地。市场不怕牛,不怕熊,就怕看不懂。现在国家队如同一头蛮牛,完全看不懂到底要做什么。如果你要托市,为何昨天一堆大单托,今天突然不见了?今天是天气太热,冷饮费没到位,所以国家队决定暂时休息一天?昨天你愿意花10块钱买的股票,今天为何你9块8了不买?这样那些10块1,10块2买进去的,原本是你的同盟军,就会产生极大的疑惑,你国家队到底是啥想法啊?你是要等跌到低些吸筹?那我干脆先卖了,慢慢等探底好了。于是,盟军转身变成了敌军,多头变成空头。

不怕你国家队的力量小,因为你拥有宣传武器。你振臂一呼,天下都来勤王,可是你不

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分类: 大盘随笔

A股如同刚从精神病院出来的重症病人一样,两天前还疯狂喊要跳楼,拦都拦不住,这两天已经满血复活,准备开万人演唱会去了。

 

可是,暴跌也罢,暴涨也罢,背后的东西其实都一样:小盘股缺乏流动性。

 

小盘就是这样特点,一买就涨,一卖就跌。涨时,你买得进么?跌时,你跑得掉么?许多人身上的疮疤都还没好,一摸自己脑袋还在,就又迫不及待跳进搏傻的世界里了。猩猩永远是猩猩。

 

美国有句谚语:老狗玩不出新把戏。市场先生那些东西,无法就是恐惧贪婪贪婪恐惧。也许在这波危机前,“流动性”这个词,特别高大上,只有专家才会挂在嘴边上。如今这个词已经非常普及化,是个股民散户都知道“流动性”了。其实什么是流动性?是钱么?初略的说,是“变现能力”。如果更细点说,其实是资产形式中转换的便利性。也就是你把钱转变为黄金,黄金变成房子,房子变成股票,股票变成钻石,等等过程的容易程度。大家都知道,现金,是市场里面一般情况下最具有流动性的,因为它是社会交易的一般等价物。其他资产形式,都有大大小小的流动性问题在。有价证券其实是流动性特别好的一种资产了,一般来说,你只需要T+3就可以

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分类: 杂评

本以为国家队救市,会打出一套漂亮的组合拳,谁知竟打出一套醉拳,看得我头昏眼花。

本以为国家队会死守A50,像上甘岭15军,像狼牙山五壮士,谁知竟像国军守南京一样。一来先高喊要与首都共存亡,谁知仗才打了一半,突然发现主力不见了。主力去哪里了?原来与总司令一起,转进大后方,渡江打游击去了。

靠!你让你的盟军情何以堪?

 

国军可以随便丢弃阵地,那还有谁来出兵勤王?

 

上证指数是主战场,国家队坚持住,盟军就会越聚越多,最终各地勤王偏师都汇集起来,打一波歼灭战,把上证直接拉上去。

你打着打着人都不见了,盟军心里一凉:“这肖钢说话和唐生智一样不靠谱啊。”

不好意思,你主力这样不靠谱,盟军可能随时衣服一脱,投敌去了。连盟军都变成空军,这仗你打得赢么?

 

所以说,不是不能去救个股,但是首先要守住主战场,在主战场先取得歼灭敌军主力的目的。

明天3500到底你要不要死守,都没人知道。现在各路勤王之师乱成一团,完全不知道要如何做。

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分类: 大盘随笔

第一阶段:救市企稳阶段。国家队守住蓝筹的位置,确保蓝筹不会出现暴跌,出现新的恐慌盘,同时逐渐扩大救市范围,到二三线蓝筹,乃至部分中小创,市场整体性趋稳。

第二阶段:神创与中小率先发起反弹,而同时蓝筹则缓慢前进,但是中小创的反弹最终被挤压在盘中的抛盘打压下来,反弹失败,继续进入阴跌阶段。此时大家都没有强烈做空,与强烈做多的意愿,进入牛皮市阴跌。

第三阶段:二三线蓝筹发起反击,连同大蓝筹,把指数拉到5200左右,并且在经历一阵斗争后突破前期高点。市场做多气氛再次浓郁起来。

第四阶段:所有股票一起上涨,并且顺利突破6124高点。市场再度情绪高涨,但是大家经历了海啸,都比较保守,对于最高点位预测都比较保守,不再是8000,10000的喊了。市场进入缓慢的牛市阶段,虽然出现泡沫,但比较温和。

 

预测截止时间:2016年上半年。

 

下半年走势,要看经济情况了。

 

以上纯属臆测,请莫按图索骥。市场里还有多少像我这样的死多头在?

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分类: 大盘随笔

首先,我认为这次的暴跌危机是因为管理层的经验不够,在中小创泡沫吹大时没有及时干预,没有及时的封锁掉配资这个毒瘤,导致崩盘时流动性遭遇危机。

 

可以说,这里面上至中南海,下至小散,都有责任。共同吹起了这个泡泡,一起做的孽,一起还。

 

但是,李总理回国后的救市措施,是果断有力的,也是切中要害的,我认为应该为他点赞。许多人,包括我,这些乐观主义者,价值投资者,都低估了这波暴跌带来的流动性紧缺造成的海啸效应。如果不是果断注入流动性,低估的蓝筹依然会被砸爆,因为即使是1;1的合法融资,也已经有许多人爆仓了。最终是多杀多,多头被迫平仓。不过还好的是,管理层托起市场,让市场有时间逐渐减融资规模。同时,中小创的下跌,也慢慢出现了投资机会。特别是二线蓝筹,涨没有轮到多少,跌都没逃过,救市还没他们份。这些股票,可以说投资价值随着大蓝筹慢慢被拉起而越来越有相对的吸引力了。即使是中小创,也必然有非常优秀的高成长企业,这些企业值得30倍PE去买,所以如果这些股票再跌几天,也就慢慢进入价值区了。

 

因为这样的纯粹价值判断,我认为,救市措施再持续一周,最多一周半

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分类: 个股分析

今天银行暴涨,这已经是连续多日的趋势了,可以说今天被推上巅峰。​

与此同时,银行A居然也暴涨。​

而强烈做多银行的银行B却暴跌。虽然尾盘拉升,还是跌了。​同一天内,银行B的净值大增了超过15%。​

请问谁看得懂?​

我想来想去不明白,最后只能猜:散户看见银行A的名字里面有“银行”,又那么便宜,就拼命买。结果银行A一涨,银行B必须跌啊,不跌也会被汹涌的套利盘砸下去啊。​

与此类推,“金融A”伴随金融股暴涨,而真正两倍杠杆做多金融的金融B,当日跌停。​

这就是散户市,你都不明白他们在干什么。


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分类: 大盘随笔

我已经喊了一个多月二八轮动了,并且不介意扮演最招人恨的黑嘴,把神创中小从头到尾贬到尘埃里去。不是我不喜欢这些股票,是任何股票,都有一个合理价钱。超越了那个价钱,多好的股票都是垃圾。同样即使是垃圾也一样有一个价钱,如果低于这个价钱,垃圾也一样有投资价值。如何判断每一只股票的合理价格,就是价值投资者最核心的工作:股票估值。我认为二八轮动一定会发生,必须发生,就是基于价值规律本身。投资垃圾股,长期毫无收益,只是互相博弈。投资优质股,长期看必然受益。当然,价格必须是合理的,这个是永远的前提。

 

没人会想到,二八轮动最终会以“暴力哥”直接甩出王炸的形式来促进,神创在经历早盘的繁华后,迅速发现压根没有真正的长期看多者,于是再次进入下跌状态。这是应该的,这是对的,这是国家希望看见的。什么是护盘?难道是护市盈率100倍的神创?国家队脑子得坏到什么程度才能这样干呢?号召抄底神创的,是股市名嘴的水平,不是国家队的水平。神创上的大资金,或者说主力,在等待每一个可以逃跑的机会。散户去接盘,不是抄底,是把脖子放断头台下,硬扛跌下来的那边断头刀。市场的趋势已经改变了,在暴力哥强烈的发出信号:央

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分类: 杂评

肖主席最近也算是满头包了,估计没少开通宵会议,没少挨国务院批评,没少听见股民抱怨。最近为了对抗暴跌,也已经什么招都放出来了,但是奇怪的是,市场依然是骂声连连。连我都想说:从没见过这样一个庸碌没有方向感的领导人。

 

从去年股市进入牛市周期开始,证监会就一直在用各种方式干涉市场,然而市场从来没按照他们希望的方向改变。为何?因为他们压根不了解市场,或者说,执行者背后有不可告人的利益链存在,使得政策的发行与执行都有偏差。我个人认为,我们这些人都能一眼就看到的问题,证监会那么多聪明脑袋不可能看不见。但是,受到利益制约,有意或者无意的,他们装作看不见。

 

实际上这次的暴跌,就是被证监会此前对神创的纵容给宠出来的。神创的泡沫和危险,难道他们看不见么?一个年利润成长率还不到15%的板块,市盈率冲到快两百倍了,这是什么逻辑?可是,IPO要发吧,背后错综复杂的利益关系要保护吧,于是睁一只眼闭一只眼,放任小盘泡沫横流。结果,场外配资嚣张至极,而证监会天天查场内融资,各种政策对融资苛刻至极,同时又不放开转融通来融券对冲,造成风险累积如同堰塞湖。一旦爆发,泥沙俱下,连蓝筹都撑

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分类: 杂评

这轮大跌已经结束,股市没有新故事,神创海啸过后还需要一些时间震荡,而大盘基本上已经稳定住了。诸如停IPO或者降印花税这些谣言,毫无根据,毫无必要。市场存在的目的,本来就是发IPO,要不然股市难道是为了让股民们天天赌博来的么?而推行注册制是国家性的重大决策,也是中国股市从襁褓中逐渐成熟的必经途径。炒小,炒乱,炒差,是困扰中国股市健康成长的顽疾,而这些问题源自中国市场壳资源的过度稀缺,和退市机制的不完整。推行注册制,本质上就是改变供需的供应方,让市场在下跌中学会去芜存菁。散户无法被教育,只能被消灭,如果你学不会新时代新作风,你就等着被市场吞噬吧。

 

至于降印花税,首先现在本身就是在低点,已经是单向征收,而且税率很低了,国家再降也没多少实质意义。而且交易成本过低会催生过度交易,这也是中国股市顽疾之一。因此降印花税不但无空间,也无意义,甚至有反效果。我宁可支持政府加印花税,以减少中国股市的换手率。换手率过高是吞噬股民收益的重要原因,而股民的手贱,你不罚打手心,他决计忍不住不买卖。

 

实际上国家队在市场有崩塌嫌疑前出手,起码提振了信心。目前来说,再如前几日那种

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