价值投资理论和普通的金融理论不同的地方在于两点：

1，不承认市场是有效的。用一个情绪化的，时刻犯错误的市场先生来反映一个非理想化的，现实的市场。

2，不赞同金融理论中收益与风险的关系。对于价值投资者而言，风险越低，则收益越高。风险越高，收益越低。

市场的无效论根本是价值投资的基础。很简单，一个有效的市场不可能让价值投资者找到低估买入机会，也不能让价值投资者找到高估卖出的机会。要让价值投资成立，市场必须在一定程度上是无效的。另外，实际上价值投资的成功也正反过来证明了市场的无效性。

对于价值投资者而言，买入必须是在证券处于低估状态，市场越悲观，买入价格越低，那么安全边际就会越高，风险会越低，且未来的收益就会越高。而买入价格高，内含安全边际不足，那么潜在的亏损可能就大，或者未来的平均收益率就会越低。这是基于价值规律得出的必然结论。同时也说明了价值投资与市场分析的格格不入。不能说市场派是错误的，而是因为市场派的立足基础根本和价值派完全不同。就像牛顿眼中看见的苹果下落和万有引力，在爱因斯坦眼中则是时空扭曲。两者都对，只是观察的层次不同，所以对的层次也不同。