截止6月5日，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》的征求意见工作就宣告结束了。根据安排，《指导意见》随后将正式发布，新股发行也将正式重启。

    IPO重启显然被时下的市场视为了利好对待，至少在媒体这样层面是如此。有人直接认为IPO重启是利好，认为IPO重启为市场带来了机会，带来了资金，带来了题材，带来了活力。当然，也有人“谨慎”一些，认为IPO重启不会改变市场运行的总体趋势。有道是：三人成虎。甲乙丙丁都这样认为，IPO重启似乎真的成了股市利好。这就是股市，为了需要，可以混淆是非黑白，可以把利空当成利好来对待，至于最后的结果，反正是没有人负责的。

    IPO重启的短期影响，由市场的强弱来决定。把IPO重启当利好来对待，是有利于麻痹投资者，是有利于减轻IPO重启对股市的短期冲击。但这并不意味着IPO重启就是利好了，IPO的利空性质是始终如一的。不仅在中国，股市低迷时有暂停IPO以救市的做法，即便是在国外一些成熟的股市里，股市低迷时，IPO的步伐也会大大放缓。绝对没有哪一个国家与地区的股市，是通过大量发行新股来救市的。

    对于A股市场来说，此次IPO重启更是明显的利空。而且在很大程度上将IPO的利空放大了，使IPO重启成为一个中长期的重大利空。

    某些人所认为的IPO利好明显带有片面性。比如，带来机会、题材、活力之类，这实际上是一种投机炒作而已，是完全背离投资原则的。比如，带来资金，这只是针对一级市场而言的，带来了大量的打新股资金。它实际上是在分流二级市场的资金，而且通过新股上市，又从二级市场套现更多的资金。当然，IPO重启会给股市带来新的上市公司。但这些新公司并非都是优秀公司，其中不乏问题公司存在。更重要的是，即便是一些优秀的公司，也因为高价发行、高价上市的缘故，成了投资风险的代名词。

    更重要的是，《指导意见》并没有解决困扰A股市场的大小限问题。随着IPO的重启，新的大小限又会源源不断地进入股市。这是中国股市的最大不公平，是牺牲公众投资者利益而向大小限进行利益输送。而在大小限问题没有解决的情况下，IPO重启又实行市场化定价发行，这实际上是鼓励发行人高价圈钱。而在此基础上的新股上市，将进一步加剧股市的投机炒作行为，加剧二级市场的投资风险。所以，不论IPO重启后股市短线是否下跌，但从中长期来看，新股上市后股价的回调将是不可避免的。二级市场上的投资者将注定难逃“买单人”的命运。

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