通常说来，我国上市公司并无中期分配的习惯。上市公司的分配基本上都是在年终进行，而在中期分配的公司少之又少。今年的中报依然延续了这一特点。不过，就少数进行分配的上市公司而言，今年的中报却呈现出一个非常鲜明的特点：高送转，每10股送转5股、8股、10股，以至“今年中期不分配，要分就是高送转”成了今年中报的重大特色。

    与这类上市公司的高送转相对应的是，市场对高送转题材的追捧。以至炒作高送转题材成了当前市场行情的一条主线。高送转股也因此成了股市里的财富新贵。以海马股份为例，7月21日，公司公布每10股转增6股方案，此后的10个交易日里，该股拉出4个涨停板，股价从7月19日的20.65元，一路飙升至8月3日的最高价36.12元，涨幅高达74.92%。又如国脉科技，7月12日公布每10股转增10股方案时，股价只有68.70元，但随后股价在投资者的一路追捧之下竟然被炒高到119.77元，跨入到百元股的行列。象成都建投和山河智能之所以能跻身为百元新贵，部分原因也是凭借了高送转利好的推波助澜。

    正是基于高送转股的这种财富效应。所以高送转股也越来越受到投资者的追捧。最近一个期，不仅那些在半年报中推出高送转方案的股票受到市场的炒作，只要半年报高送转公告一出，几乎每家公司股价都出现大幅上扬；而且就是那些有可能推出高送转方案的个股也常常会被投资者炒作一番。

    高送转股的财富效应对于投资者来说无疑是一种诱惑。一些投资者因此而加入到高送转股的炒作中来，这也是很自然的事情，毕竟投资者进入股市的目的就是为了赚钱，而资金的本性也是逐利的。不过，对于投资者来说，在追逐利益的同时务必也要牢记风险，虽然高送转股所带来的财富充满了诱惑，但与高送转股相伴随的种种陷阱，投资者也不能不防。

    首先，高送转股是用来为炒家出货服务的。虽然监管部门一直强调上市公司信息披露要公平公正公开，但实际上，“三公”永远都只是股市监管者一个努力的方向而已。不仅“先知先觉”广泛存在于股市之中，而且上市公司与炒家之间也是心心相印。一只走势强劲的股票，随后的日子里往往会有利好消息出台，上市公司推出每10股送转10股方案，那上市公司的价格实际上早就被炒到了高位。如近期倍受市场非议的荣华实业，在中报推出10转增10股方案之前，该公司股票一改前期弱势，在短短一个半月的时间内股价大涨了140%以上。相反，那些走势偏弱的个股，其公司推出高送转方案的可能性几乎为零。因此，上市公司推出高送转方案，不排除是为炒家服务的，那些获利丰厚的机构庄家，正好可以借此利好出局。或者借机再拉高一程，然后通过除权后形成的“低价”再来完成出货。

    其次，高送转股是用来为大小非减持套现服务的。由于今年中期距离股改开始已有两年的时间，不仅一些小非相继进入流通阶段，甚至大非的第二个5%的股份也开始进入可流通阶段。因此，在大小非解禁的情况下，不排除某些上市公司为大小非套现而推出高送转的可能，以此来刺激股价，让大小非套现得更多。如荣华实业，该公司在8月7日的中报里推出10转增10股的方案，而8月8日该公司就有7696万股限售股解禁。并且根据该公司的澄清公告，这一方案甚至就是大股东提议的，而大股东自己就有1664万的限售股在8月8日解禁。因此，荣华实业的高转增方案实在是有司马昭之心。

    此外，就是高送转方案落空，让投资者空欢喜一场。一方面是个别上市公司的高送转方案受到市场的质疑，不排除这种公司的高送转方案最后会被市场否决，或被大股东在达到有关目的后而否决。另一方面就是那些被市场认为是有可能高送转的公司最后中报里却没有推出高送转方案，从而给炒高的股价以打击。

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