资本金比例下调意味地产调控进入第二阶段

    国务院5月27日公布了固定资产投资项目资本金比例的调整结果。其中，保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%（原比例为35％），对这个新政我提几点看法供大家参考：

1、  房地产救市政策已经由第一阶段的避免房企倒闭转入第二阶段的鼓励房企加大投资。希望通过加大投资，从而实现拉动经济的目的；

2、  有闲置资金的企业会考虑增加土地储备，所以未来土地市场会因此而更加活跃；

3、  最低资本金比例下调后，前期因为资金问题没有上马的项目有机会上马；

4、  最低资本金比例下调后，项目开发款项中银行贷款比例会提升，房企会更加依赖银行贷款，由于准入门槛的降低，未来市场的烂尾楼增加的风险有可能会大于之前；

5、  此次最低资本金比例的下调是18年来的首次，应该被看作在全球金融危机背景下，中国为振兴经济的的权宜之计。作为特殊时期的特殊产物，并不可能成为基本国策长期坚持，各方都应该有心里准备；

6、  最低资本金比例的下调短期内对楼价或成交量应该没有实质性的影响；

7、  中期看，因为新政刺激了土地市场，新“地王”有可能会出现，“地王”的出现或会再次刺激楼市的价、量往上涨；

8、  中期看，新政刺激新开工项目增加，从而导致供应量增加所导致的楼价回调的可能性不大，因为当前货币供应量充足是基本态势，更可能出现的是第7点所说的情况。

文/邓浩志

2009年6月5日