齐俊杰：指数进入横盘震荡趋势

趋势研判：

上证指数在9月末走出了长达5个月的下跌趋势，根据道氏理论，一个趋势被打破必然迎来趋势的改变，我们看到指数随即出现快速反弹，并在10月初攻占了短期牛熊分界的60日线，处于涨势初期。由于积弱难返，需要在这里调整些许时日，特别是把长期均线组调平，之后才有向上跃升的动力。这个过程大约需要3-4周的时间。

另外，最近我们看到海外市场出现了一定的下跌，但A股并未跟跌，这就表明A股已经产生了自有趋势，那就是横向整理的趋势，目前市场需要在这里作出一个头肩底的形态，而这个位置正是右肩。短期内市场仍有可能下破60日均线的支撑，但基本不会再低于左肩的2040点。

再看宏观数据，一个重要的见底信号就是流动性改善。我们看到M1大有抬头之势，而且速度快于M2，这就是明显的储蓄活期化趋势，大量资金正从银行的长期储蓄账户中出来，进入投资和消费领域，未来一段时间市场将在源源不断自己弄得推动下，不断底部抬高。

这张图是上证指数与资金量的叠加图，可以清楚的看到，当储蓄活期化趋势形成的时候，指数无疑都迎来了上涨。

操作建议：

坚定看多，区间震荡中逢低吸纳周期股或选择小市值强势股