熊猫资本创始人李论在接受采访时谈到了一个问题：一家冷启动的新基金，该如何找到自己的定位和打法？

首先，在投资策略上，他们会去研究那些大牌的投资机构，比如红杉资本。李论说：“从赛道到轮次，他们（红杉资本）可以做到密不透风，如同古墓派那套武功，打出来，连麻雀都飞不出去。”回到熊猫资本自己，李论和几位合伙人想到的策略是田忌赛马，“只在某几个重点关注的赛道死死按住。别人每天81招，练八卦掌，套路复杂，那熊猫只练6个招数。像练拳击，只有直拳、摆拳、勾拳，平勾，直线来回，但要大量投入实战演练。在大量体系化、科学化训练后，强化直觉。”

李论在大二就拿到GRE满分，并兼职教过GRE、GMAT的老师，所以他特别看重“思维正常”以及“体系科学”，在采访中他也反复强调“思维”“体系”这两个词。李论说：“考满分是有窍门的。首先你要去揣测老外这个筛选体系，目的是什么？线索是什么？”当你明白了“它考察的不是你的知识，而是你的思维是否正常”时，你要把自己放到他们那套文化体系中。“比如GRE会考类比反义词，那你不要去背，而是要去理解”。思维转变了之后，问题就解决了一大半。

做投资的时候，李论也是先去看各种案例，等到零散的学习积累到一定程度之后，再开始着手搭建体系。“把一个商业计划，基于不同假设，在脑子里构建出四五套模型出来，然后把已知、未知的变量放进去跑，正向反向推，再把人性的各种样本的变量放进去推。”

每投一个项目，李论都觉得自己经历了一种人生。“有些事，尽管你没有直接去做，但你推动，实现了它。你把你的观点放进去、又抽出来，大量的基因，思维在一起碰撞，这种快乐是极大的。最后你的模型会越来越抽象，但越来越接近这个世界现实的样子，人的样子。”