银监会的不谐音带给楼市的是冷颤？

陈宝存/ 文

    一个不注意，银监会主席刘明康的银行与股市、楼市等资本市场隔离论又冒出来了。这倒是央行和继后的银监会一贯论调，本不足为奇。特别是刘明康主席，总是在不适当的时点说出不适当言论，美其名曰为银行风险计，最后的结果是演变为对中小企业融资的不支持。

    紧随其论调的是四月份中国人民银行的最新统计数据，4月份我国新增人民币贷款达5918亿元，远低于一季度月均1.5万亿元的规模。

    而央行5月6日发布的《一季度货币政策执行报告》透露，下一阶段央行将坚定不移地落实适度宽松的货币政策，继续保持政策的连续性和稳定性。似乎与银监会刘主席的表态有所不同，不知道商业银行是否又将无所适从？

    那么商业银行是否一贯支持中小企业的发展呢？答案应该是否定的。不论是急需资金支持的外向型中小制造业，还是民营中小房企，从来没有见到商业银行的支持力度，原因倒不是这些企业没有成长力，而是他们的身份，银行过度强调的是风险。

    叶檀女士在《抢购保时捷不能显示中国消费能力增强 》一文中有分析：银行贷款很难，银行不贷款给中小企业的说法并不准确，准确的说法是条件非常苛刻、贷款门槛提高。以前有两千万的土地厂房等抵押品可以贷到两千万甚至更多，但现在只能贷到600万左右。银行担心，经济情况继续恶化，会导致企业抵押物贬值，受到冲击最严重的中小企业随时可能关门大吉，信贷员、银行会被追究责任。

    对于中小房企自不在话下，实际对于大房企或者大的国有企业，银行在房地产行业的支持力度也一直在缩小，而不是在扩大。特别是具体执行层面，对大型企业的支持银行并无支持的动力。更大的支持在于重点建设项目，这是最保险的。

    直接的表现是股市周一的暴跌，对于楼市的显现不会直接，要看后来的走向。而牛刀又大做文章，《中国房价还有一轮大跌 》出炉。不过看留言，不再是全部支持的言论，“你安息吧。别闹了”、“罕有敢为民说话的恐龙。如果房价继续涨怎么办？”、“如果这次你说错了你就关了博客吧，听你的听的搞的俺到现在还没买房，这次再错了你还有脸再写么”、“没买房的是民生，我们买了房的刚需也是民生，我们不愿意我们的资产贬值”，看起来仅仅是口号，大家很难信服了。

    楼市会因此打冷战吗？实际上未必。银行是“过继儿子—指不上”，这应该是中小房企几年来面临的局面，对于银行自02年开始的信贷紧缩，中小房企的适应能力很强，各种融资招数层出不穷，虽然融资成本比银行贷款高出许多，但是通过房价递增消化融资成本本不是难事，挤压利润比没有利润要强的多。

    由于银行的信贷政策不支持房企投资，只能是一个恶性循环的一轮怪圈：收紧信贷—投资意愿下滑—更多房企退出—融资成本提高—房企扩展受阻—土地出让艰难—项目上市缩减—供求失衡—房价上升，很难避免这个规律。只有加大供应——土地供应和市场项目供应，降低融资成本，才有可能实现房价的稳定。

    至于认为购买力决定房价的说法，粗看有道理，实则是错误的预期。购买力决定投资量倒是现实的。没有了购买力，也就没有了楼市投资，仅此而已！