大跌提前布局哪些板块

    文/朱大鸣

受制于央行上调准备金的影响和油价再创新高的恐惧，上证股指大幅低开，完全弥补了政策的跳空缺口。

今日早盘的大幅低开主要是受到了两大利空的影响：其一，是油价再创新高。昨天，国际油价标杆纽约商品交易所原油期货主力合约7月交货的合约价报价最高138.25美元/桶，距离140美元/桶一步之遥。笔者认为，国际资本大鳄利用油价做空全球股市的阴谋不止，全球资本市场很可能遭遇一场硬仗，迎来艰难期；其二，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这个消息笔者认为是遏制国际热钱的流入，甚至打击现在的热钱，而非应对通胀。

近期热钱正在加速流入我国。热钱流入的主要因素有三：一是随着人民币不断升值而套汇，二是因中美间存在利差而套利，三是因我国的资产价格相对低廉而套取资产差价收益。实际上，越南的危机的出现，比通胀更重要的原因是越南应对高通胀的货币政策失误。越南的股市继续下挫，幅度之大令人心惊。截止到昨日收盘，越南股市收出了连续第23根阴线，今年累计跌幅已达60%。

但是，一些主流经济学家却认为，上调准备金是为了遏制通胀。比如，银河证券首席经济学家左小蕾表示，央行再次上调存款准备金率，主要是为了收缩过剩的流动性，是对从紧货币政策的一种响应。“从央行方面来看，它的信息是对称的，虽然食品价格等指标有所下降，但是经济总量指标并没有很大改善，外汇积累还很高，存在高通货膨胀，这都是很大的压力，需要全额对冲流动性。那么在这个范围内，央行需要再次上调存款准备金率，适时调整各项宏观经济指标。”其实，笔者认为，现在的最大困难并非流动性过剩，采取此种策略很可能不是遏制热钱的势头，反而自伤。因为上调准备金无疑给国内企业造成重大的资金危机，反而加速国内的资本向房地产等热行业流入，造成冷者逾冷，热者逾热的产业结构的局面。而且，越南的政策错配导致的金融风暴应当为我们所借鉴。

为今之计，重新检测政策组合的效果势在必行，不要等到所谓的流动性过剩没有遏制，反而伤了自家产业。目前，银行系统自身排查通过各种途径伪装的热钱是首要任务。还有就是严防热钱通过地下融资进入，严防各种假合资真热钱的暗流汹涌澎湃。

另外，恐慌是大敌，国际资本大鳄之所以不停的鼓吹油价再创新高的论调，目的就是引发全球性恐慌，再借助越南这一个小的突破口，向新兴经济体施加压力，周期性的剪羊毛。只要恐慌了，他们就好办了。我们现在的当务之急是镇定，不要落入资本大鳄的彀中。

股市操作继续关注涨价板块，目前，由于油价再创新高，一些涨价的板块还有一些做利差的机会。新能源、钢铁、煤炭等板块，还可以继续关注，甚至可以提前布局。另外，融资融券的消息不断涌出，可以继续关注券商板块。上调准备金带来的负面板块比如银行、地产可以观望。鉴于目前的形势，恐慌性杀跌不要继续，操作可以谨慎一些，等待形势偏好再操作。