今天来谈谈即期现金投资的另一个重要的条件即期现金。这个星期，这是最后一贴，下个星期在聊。

为什么要谈这个，原因是你投资就是在某一个特定时间点投入的资金，而没有任何追加的话，那么你若干年后的总收益，就是这个资金的复利。比如初始1万，每年复利25%，20年的总和是86万。而如果你每年投入1万，每年的复利还是25%，那么你20年的总和就是340万。因此，这个高中时候大家都学过的等比数列求和公式，学的时候没什么用，到要投资了才知道是很有用的。

这个每年的一万元追加投资就是即期现金。但是，追加现金都是有条件的。或者是银行贷款，或者是你的工资，或者是你父母的钱，或者是你你瞒着老婆省下的烟钱。不管怎么说，这些钱的来源都是我们劳动得来的，是有成本的。成本的高低就是你要偿还的利息。这个利息可能是贷款利息，还父母的钱，还老婆的钱，这些钱看上去是小钱，但是，如果它每年从你的所得中流出，将会影响到你今后的总收益。因此，我们应该尽量采取无息贷款的方式来增加投资规模，让你的钱在复利中沉淀下来，来了就别走了，这是最好的事情。

大家都知道巴菲特拥有大量保险公司的股权，大家只知道他看中他们的长期增长，但是不知道投资他们的真正原因，那么原因就是大量的即期无息收入。大家买保险都知道，你买了保险，每年交钱，但是你和保险公司签订的发生事项，是个概率事件，保险公司通过统计归纳，只是为了10000个人中有几个人发生这个事项来赔付，其余人的钱都可以拿去投资，而这笔投资的钱是没有利息的。所以，保险公司是很赚钱的，前提是它的经算师归纳的概率需要准确而且还是个小概率事件，加上它的成本控制得当，那么它的投资收益就可以在不流出的情况下，每年大幅度的增长。这就是中国人寿和平安不是按照市盈率来估值而是按照投资收益率来估值的原因。

作为我们个人投资者，我们大然不可能拥有保险公司，但是这个理论大家还是应该记住的。别让你的即期现金轻易的流出，别把他们放在不能有复利的地方，别让它们闲着，让他们每年为你辛情的工作，这就是最大化你的收益了。

另外，希望明天参加股东大会的朋友能够来说说马行长的发言，这比股价的涨跌有用的多。