看空的声音似乎很强大，认为创新低不可避免的也大有人在。市场反弹了5个月，持币观望者不在少数。过去两年深为受伤的投资者，似乎比任何时间都更愿意保护自己。实体经济暴露的一些问题以及并不景气的宏观数据，仿佛应证了场外投资者的英明。

    不过，指望大跌终究是春梦一场。以蓝筹股当前市盈率和政策环境的逐步改变，创出新低的概率几乎没有。不仅如此，就是希望在2242点抄底的投资者，也可能落得一场空。保增长政策逐步加码，重大项目审批提速，尽管这些措施也许不会收到立竿见影的效果，但预期存在，大肆做空需要极大的勇气。当然，前提是——美元指望不至于大幅上涨，从而导致大宗商品再度崩溃。同样，当前也不能指望有新生力量将指数带至新高地带。我认为，在上半年剩余的一个多月时间里，箱体震荡是主旋律：2300-2500。不排除2300点还要破一下，但幅度有限。

    从大盘技术状态观察，缩量不够是调整不止的因素之一。如果上海市场日均成交量能够缩小到500亿左右，那基本可以确认底部形态。不出意外的话，下周我们可以看到这个典型的技术特征。很多股民喜欢通过技术预测大盘，觉得只有均线走好才能做多。我要说的是，在震荡市中看均线做股票很晕。等你觉得一切均线走好时，恰恰是波段见顶的时候。底部亦然。还有，不少人希望大盘走稳，希望有一个“稳定的赚钱环境”，我想在股市有这种心态基本是奢望，震荡市中尤甚。

    市场赚钱的机会并不少。投资者可以把握两条主线：一是稳增长主线，如铁路、基建、水泥、工程机械、家电等，其他如光纤、节能环保、教育、医疗等后续也会有政策出台；二是成长性小盘股，在震荡大势中，成长性小盘股的上涨步伐从来就没有停止过。经过过去两年的洗礼，此类股票市盈率并不高，因为大势震荡而失去投资小盘股的勇气并不可取。既使在去年单边下跌中，投资小盘成长股的投资者也获得了不菲收益。今年市场环境明显好转，如果下半年小盘股就此出现主升浪并不奇怪。

    当然，结构性调整的特征也应该重视。对一些业绩明显下滑或典型的垃圾股，投资者不碰也罢。不过不应该一叶障目，不见泰山。在理性投资理念的指引下，除了适当追逐市场热点外，成长性小盘股的配置不应轻易松动。