由于美国非农就业数据远逊于预期，周五国际金融市场出现较大动荡。很多人担心A股会受其影响。但我认为冲击有限，5月份A股仍将领涨全球市场。

    4月份以来，蓝筹出现明显的轮涨特征，证券、保险、有色、煤炭、地产等轮番上攻。在某一个板块休修之时，下一个板块随之启动。这是行情深入发展的健康标志。

    自4月份我提出以小牛市对待当前行情后，这一阶段表现完全与预期相符。截止目前，部分蓝筹已处于高位，比如证券。但是，仍有大批蓝筹蛰伏底部，“养在深闺人未识”。比如银行，目前市盈率依然停留在5-8倍水平。我们可以将信贷水平与银行股价格作一简单对比：如果说11年7万亿信贷对应银行股价格为7元的话（假设），那么今年的8万亿信贷（预期）至少对应8元的价格。在行情判断上，只要银行股不出现连续大涨，只要大盘不出现连续大幅飚升，那么升势就不会轻易结束，就没有必要过于担心。

    即便到现在，很多人对于蓝筹的启动还心存疑虑。当初我在提示有色和煤炭时，大家信心不足。而本周两大板块已一飞冲天。从轮动规律考虑，本周我将提示的重点转向银行。对于这一板块，绝大部分投资者仍然半信半疑，不少人说“太肉”，“能起来吗？”股市永远是一个头智头勇的场所，先知先觉者赚钱，后知后觉者买单。踏实的投资人底部不敢动手，等待“确定的行情”。但是，在“小牛市”中，往往等你看到“确定的启动迹象时”，已经是“最后的晚餐”。底部需要的是智慧。此外，还有为数众多的股民对此轮上涨完全没有概念，还在等着大盘创2132新低，对蓝筹主导的结构性行情不适应，不相信。这是研究不深、应变不足的典型特征。

    下周初，大盘即将上攻前期高点2478。这是一个重要的筹码密集区，一蹴而就的可能性极小。最近两天的缩量，也难以支持大盘快速、有效突破这一高点。同时由于券商创新大会本周日召开，利好明晰，该板块不排除率先回调。一旦这一灵魂板块倒下，对大盘的影响不可小视。但是请记住，这种大幅震荡，不是行情结束的信号，恰恰是行情健康发展的必要条件。

    周五盘小盘股重新领涨，表面上似有风格切换之虞。不过，小盘股注定不是上半年的主流，数风流人物还在蓝筹。下周初的震荡，将是再次买入周期股的一次绝佳机会。机构一旦动手，就会以“大”为美。普通投资者切勿以一已之见而错失良机。