今天大盘最大的看点不是盘中的放量下跌，而是2点前后招行的异军突起。本来下跌的招行被大单迅速托起，一度拉至涨停，令凄风苦雨的大盘为之一振，甚至一度翻红。不过回过神来的投资者觉得不对，于是由买转卖，再度将指数砸下。

我认为，招行的强拉，不影响大盘调整格局的判断。这个位置的异动，如果不是背后消息面的影响，那就是部分资金的刻意行为。从招行的基本面考察，走出持续行情的可能性不大。历史上，招行和浦发也曾经有多次异动，均无法改变市场的运行格局，大盘该怎么运行还是依旧。因此，尽管招行大涨使得市场调整态势出现了一定变化，但调整的局面无法改变。

招行大涨，也可能显示某些资金的无奈，凸现市场巨大的分歧。作为普通投资者，也没有必要进行太多的猜测，两天之内，市场自会让大家看得更加明白。与其猜测导致误判，不如留一份清醒，静观其变，在看明白时再采取行动。

从调整的幅度衡量，未来一段时间，中小盘股票特别是绩差股的下跌幅度，要远甚于权重股。由于权重股提前下跌，风险已经有所释放。而中小盘股票这一波行情中始终领先于大盘上涨，滞后于大盘调整。一旦形成调整之势，未来势必还有巨大的下跌空间。年报即将公布之即，市场终会考虑基本面因素。如果与业绩相比，价格高高在上，场内资金的抛售是无法避免的。对此无论是机构还是普通投资者，都应该保留清醒的头脑。

操作上，继续逢高减持涨幅较大的股票。对于涨幅有限，尚未进入主升的股票可以谨慎持有，一旦拔高，即可派发。