指标股的大涨，没能挽救下跌的命运，大盘在迟疑之中，终于露出狰狞面目，两市再现久违的数百股跌停局面。无论股票好坏，不管涨跌多少，一概格杀无论，沉重的抛压，使得场内资金目瞪口呆，场外资金噤若寒蝉。

市场总是情绪化的，不过这种情绪化效应会在特定条件下被无限放大。就象昨天我们判断招行的上涨不影响调整格局的判断一样，大跌也不会使得市场人气全无。如此跌法，至少有相当一批股票有一步到位的可能。短期内市场难以再现大阴线，更可能以振荡盘整的格局运行。在调整之中，一些前期涨幅有限的股票还会持续活跃，继续牛途。而已经大涨的股票，也不会无限度下挫。资金是有成本的，而成本是需要维护的，进一退二或许更符合市场原则。

但总体上，市场调整的格局不会有根本改变。从调整的幅度衡量，未来一段时间，中小盘股票特别是绩差股的下跌幅度，要远甚于权重股。由于权重股提前下跌，风险已经有所释放。而中小盘股票这一波行情中始终领先于大盘上涨，滞后于大盘调整。一旦形成调整之势，未来势必还有巨大的下跌空间。年报即将公布之即，市场终会考虑基本面因素。如果与业绩相比，价格高高在上，场内资金的抛售是无法避免的。对此无论是机构还是普通投资者，都应该保留清醒的头脑。

操作上，除非涨幅特别巨大的股票，否则不建议非理性杀跌。任何一波行情结束时，连续出现长阴的概率都不大，更何况此前权重股的调整已经不少。克服恐惧，恢复理性，在振荡反复中逐步派发，不失为明智的操作策略。