在奥运逐渐临近的时候，稳定股市不仅是灾难深重的股民心声，也是管理层的急迫任务。一篇管理层广东等地调研求解A股救市良策的报道，可能是部分资金护盘的主要动力。而工信部关于电信重组半年内完成的表态，也刺激了中国联通的大幅拉升。

    在2700点再次跌破之后，此时反弹，技术上似有构筑双底之势。但是，这仍然需要消息面的积极配合，以刺激资金进一步入 市的积极性，否则做多的理由并不充分。基本面分析，如上文所述，目前并没有明显改观。油价的下跌，尚不能得出趋势性逆转的结论。如果国际油价有效跌破129美元，或许此轮通货膨胀可以划上句号。但目前看来还为时过早。而且我们所面临的最大问题其实是房地产市场的低迷，房地产价格连续数年高烧，已经严重透支了国民购买力，这不是短期内可以消化的。

    经过上半年的惨烈下跌，目前蓝筹股基本度过了高危阶段。所谓度过高危阶段，其含义有两层：第一，这个群体短期内整体上不会再次深跌，极度危险的时刻已经过去；第二，尽管如此，当前仍然不具备趋势性上涨动力，在某些时刻，还会振荡下跌。因此操作上继续缺乏建仓理由。作为今天领涨的中国联通和中国石化，后期也难以担当带领大盘上攻的重任。

    今后一个阶段，高危群体将来自于大量的中小盘股，主要包括一些绩差股、预亏预减股、题材类股票。不要忽视了此类股票的影响力，在蓝筹股整体上涨乏力的时候，它们的下跌可能拖累指数进入一个缓慢阴跌阶段，在相当长的一段时间内左右大盘动向。

    指数的回落，也是水落石出的过程，一些能够保持高成长的中小盘股票，下半年应该不会再随波逐流，跟随大盘大幅下挫。上一轮熊市中，2002年底极少数股票见历史大底。由于这一轮调整是连续暴跌，因此从时间上看，2008年下半年将有一批股票提前迎来建仓良机。