“先锋号”是18世纪英法海军在尼罗河战役中一艘指挥舰的名字，英军将领纳尔逊将军和其指挥舰“先锋号”在那场战争中一举大败法军，自此确立了英国在地中海区域的地位。逝者如斯夫，纳尔逊将军已在岁月长河的流逝中为世人所淡忘，但“先锋号”却因为约翰·鲍格尔而得以在共同基金的发展历程中奕奕生辉。

    约翰·鲍格尔在其人生旅途的早期就投身于共同基金行业，他关于共同基金的一篇毕业论文引起了惠灵顿管理公司高层的注意，这使约翰·鲍格尔得以在普林斯顿大学毕业以后就直接进入该公司。经过十余年的努力，约翰·鲍格尔成为这家公司的首席执行官。1974年，出于种种原因，约翰·鲍格尔悄无声息地离开了首席执行官的岗位，惠灵顿管理公司组建了一个全新的机构负责公司旗下基金的行政管理业务，新的机构由约翰·鲍格尔全权打理，鲍格尔把这一机构命名为先锋集团。

    先锋集团的历史使命并没有停留在行政管理的阶段，真正使得先锋集团和鲍格尔在基金业闻名遐尔的是他们将一个全新的投资理念引入基金行业——指数化投资。

    鲍格尔深信，战胜市场的最简单、同时也是最有效的方法，就是以最低成本买进并持有一个国家的全部上市公司的股票，而持有这种市场组合的最佳方法，就是指数化投资法。鲍格尔曾断言，世上并不存在能够战胜市场指数的基金。作为这种指数化投资理念的实践者，先锋集团成立第二年即推出了第一只指数基金——先锋标普500指数基金。

    被动型投资基金在发展初期不可避免地受到冷落，热衷于短线炒作且幻想高额回报的投资者，大多青睐于能给他们带来无限畅想的高佣金共同基金产品。然而所有这些畅想在时间的面前逐渐褪去了光彩。正如鲍格尔所言，“过分主动往往是回报率的敌人”，先锋指数基金“无限接近市场，投资于低成本行业并接近市场指数运作”的“被动”投资策略，被时间证明了其简单而有效的价值。而由于低至0.25%的管理费用（一般股票型基金平均水平约为2.8%左右），也使得其低成本的优势被时间逐步放大。

    鲍格尔遵行的以指数和低成本为基点的被动运作理念，日益得到了市场的认可。跟踪标准普尔指数的先锋标普500指数基金，2000年一度成为世界上最大的基金，规模曾达到700多亿美元，先锋集团由区区1000多万美元资金规模的小公司，一跃成为高达8840亿美元资产规模的世界著名基金管理公司，先锋指数基金也成为赫赫有名的指数型共同基金产品。著名的股票交易人吉姆·克莱默(TheStreet.com 创始人，《华尔街瘾君子》一书作者)公开表示对约翰·鲍格尔投资风格的赞同，他说，“自从开始我的选股生涯，我不得不承认，约翰·鲍格尔对共同基金的观点使我产生了想加入他的想法，而不是试图与他对抗”。

    时至今日，象征着成功胜利的“先锋号”战舰模型依然陈列在先锋集团，面对纷繁复杂的市场，约翰·鲍格尔的回答永远是——“请回归简单”。

此文为《资本改变世界 投资改变生活——基金业百年传奇之旅》专栏之十七，该专栏已在《第一财经日报》、《上海证券报》刊登连载。