周三大盘走出了探底后反弹的格局。早盘借助外围股市大跌消息影响，开盘后迅速下跌，指数封闭了去年10月9日的跳空缺口，在继续创出年内新低2770.33点后，股指开始了逐波震荡上扬走势。其中，地产股的企稳反弹较大地带动了市场人气，至收盘，两市收出带长下影的实体阳线，成交量较昨日明显放大。

 

盘面看，航空运输、船舶制造、农业等行业板块和新疆地域板块居涨幅前列，而有色金属、通信服务和煤炭板块下跌，个股普涨，9成多个股翻红。

 

从主力资金动向看，今天两市主力资金净流出73.2亿元。其中沪市净流出36.5亿元，深市净流出36.7亿元。主力资金净流入最多的行业板块是船舶制造、农林和电子元器板块；净流出最多的行业板块是有色金属、煤炭和证券期货板块。这主要是国际有色金属等大宗商品价格大幅下挫所致。

 

四月下半月以来，我们一直坚持看空观点，并且指出大盘调整的目标是封闭去年10月9日的跳空缺口，操作上连续提示空仓，从而避免了一场从3181点到2770点的暴跌。节前我们在《五月行情展望：先抑后扬》中指出：“时间上看，5月5日有一个时间之窗，如果节后第一天再暴跌，时间之窗将开启”。今天在大盘跌到2770点企稳后，我们上午11点在圈子里及时提示本次调整基本到位，会有100-150点的反弹，仓位则根据昨天晚上的布置，从空仓增加到三成。

 

有人要问了，既然要反弹，为什么不满仓呢？我们认为，这次反弹只是超跌后的反弹，等到反弹结束还会下来确认2770点的有效性。等到确认后，有了两只脚，那就可以满仓了。具体到明天，若市场量能能持续放大，短期反弹或可持续。