2011年1月18日长江电力价值分析

600900长江电力2003年11月18日上市
2003年长江电力净利润：14.37亿元同比增长：224.78%
2004年长江电力净利润：30.38亿元同比增长：111.4%
2005年长江电力净利润：33.38亿元同比增长：9.86%
2006年长江电力净利润：36.19亿元同比增长：8.33%
2007年长江电力净利润：53.72亿元同比增长：48.61%
2008年长江电力净利润：39.3亿元同比下降：-26.84%
2009年长江电力净利润：46.17亿元同比增长：15.35%
2010年长江电力净利润：84.45亿元同比增长：82.82%

2003年长江电力净利润：14.37亿元同比增长：224.78%
总股本：78.56亿股    每股收益：0.25元
每股净资产：2.52元    主营业务收入：29.85亿元
2003年全年股价：（最低元6.11--最高9.07元）
2003年全年市盈率：（24.44倍--36.28倍）
2003年全年市净率：（2.42倍--3.59倍）
2003年全年市值（480.0016亿元--712.5392亿元）
2003年市销率（市值/销售收入）：（16.55倍--24.55倍）
2003年分配方案: 10派0.9(含税)(税后派)0.72 

2004年长江电力净利润：30.38亿元同比增长：111.4%
总股本：78.56亿股    每股收益：0.38元
每股净资产：2.79元    主营业务收入：61.73亿元
2004年全年股价：（最低8.17元--最高9.86元）
2004年全年市盈率：（21.5倍--25.94倍）
2004年全年市净率：（2.92倍--3.53倍）
2004年全年市值（641.8352亿元--774.6016亿元）
2004年市销率（市值/销售收入）：（10.5倍--12.68倍）
2004年分配方案: 10派2.1(含税)(税后派)1.68

2005年长江电力净利润：33.38亿元同比增长：9.86%
总股本：81.867376亿股    每股收益：0.4元
每股净资产：2.71元    主营业务收入：72.59亿元
2005年全年股价：（最低6.86元--最高8.84元）
2005年全年市盈率：（17.15倍--22.1倍）
2005年全年市净率：（2.53倍--3.26倍）
2005年全年市值（561.610199亿元--723.707603亿元）
2005年市销率（市值/销售收入）：（7.79倍--10.04倍）
2005年分配方案: 10派1.89(含税)(税后派)1.701

2006年长江电力净利润：36.19亿元同比增长：8.33%
总股本：81.867376亿股    每股收益：0.44元
每股净资产：2.96元    主营业务收入：69.71亿元
2006年全年股价：（最低6.06元--最高9.94元）
2006年全年市盈率：（13.77倍--22.59倍）
2006年全年市净率：（2.04倍--3.35倍）
2006年全年市值（496.116298亿元--813.761717亿元）
2006年市销率（市值/销售收入）：（7.18倍--11.78倍）
2006年分配方案: 10派2.3532(含税)(税后派)2.1179 

2007年长江电力净利润：53.72亿元同比增长：48.61%
总股本：94.120855亿股    每股收益：0.6元
每股净资产：4.38元    主营业务收入：87.35亿元
2007年全年股价：（最低9.21元--最高23.82元）
2007年全年市盈率：（15.35倍--39.7倍）
2007年全年市净率：（2.1倍--5.43倍）
2007年全年市值（866.853074亿元--2241.958766亿元）
2007年市销率（市值/销售收入）：（9.95倍--25.75倍）
2007年分配方案: 10派2.9682(含税)(税后派)2.6714  

2008年长江电力净利润：39.3亿元同比下降：-26.84%
总股本：94.120855亿股    每股收益：0.41元
每股净资产：3.99元    主营业务收入：88.07亿元
2008年全年股价：（最低10.79元--最高20.39元）
2008年全年市盈率：（26.31倍--49.73倍）
2008年全年市净率：（2.7倍--5.11倍）
2008年全年市值（1015.564025亿元--1919.124233亿元）
2008年市销率（市值/销售收入）：（11.53倍--21.8倍）
2008年分配方案: 10派2.1585(含税)(税后派)1.9427

2009年长江电力净利润：46.17亿元同比增长：15.35%
总股本：110亿股    每股收益：0.46元
每股净资产：5.62元    主营业务收入：110.15亿元
2009年全年股价：（最低12.67元--最高16.26元）
2009年全年市盈率：（27.54倍--35.34倍）
2009年全年市净率：（2.25倍--2.89倍）
2009年全年市值（1393.7亿元--1788.6亿元）
2009年市销率（市值/销售收入）：（12.66倍--16.25倍）
2009年分配方案: 10转5派3.7027(含税)(税后派)3.3324

2010年长江电力净利润：84.45亿元同比增长：82.82%
总股本：165亿股    每股收益：0.51元
每股净资产：4.03元    主营业务收入：219.68亿元
2010年全年股价：（最低7.46元--最高9.07元）
2010年全年市盈率：（14.62倍--17.78倍）
2010年全年市净率：（1.85倍--2.25倍）
2009年全年市值（1230.9亿元--1496.55亿元）
2010年市销率（市值/销售收入）：（5.61倍--6.83倍）
2010年分配方案: 不分配

历史市盈率表现：
2003年全年市盈率：（24.44倍--36.28倍）
2004年全年市盈率：（21.5倍--25.94倍）
2005年全年市盈率：（17.15倍--22.1倍）
2006年全年市盈率：（13.77倍--22.59倍）
2007年全年市盈率：（15.35倍--39.7倍）
2008年全年市盈率：（26.31倍--49.73倍）
2009年全年市盈率：（27.54倍--35.34倍）
2010年全年市盈率：（14.62倍--17.78倍）
其平均波动范围：（15倍--25倍）左右

历史市净率表现：
2003年全年市净率：（2.42倍--3.59倍）
2004年全年市净率：（2.92倍--3.53倍）
2005年全年市净率：（2.53倍--3.26倍）
2006年全年市净率：（2.04倍--3.35倍）
2007年全年市净率：（2.1倍--5.43倍）
2008年全年市净率：（2.7倍--5.11倍）
2009年全年市净率：（2.25倍--2.89倍）
2010年全年市净率：（1.85倍--2.25倍）
其平均波动范围：（2倍--3.5倍）左右

历史市销率表现：
2003年市销率（市值/销售收入）：（16.55倍--24.55倍）
2004年市销率（市值/销售收入）：（10.5倍--12.68倍）
2005年市销率（市值/销售收入）：（7.79倍--10.04倍）
2006年市销率（市值/销售收入）：（7.18倍--11.78倍）
2007年市销率（市值/销售收入）：（9.95倍--25.75倍）
2008年市销率（市值/销售收入）：（11.53倍--21.8倍）
2009年市销率（市值/销售收入）：（12.66倍--16.25倍）
2010年市销率（市值/销售收入）：（5.61倍--6.83倍）
其平均波动范围：（10倍--17倍）左右
截止本文截稿日期2011年1月18日

600900长江电力   收盘价格：7.44元
2010年度业绩快报  每股收益：0.51元  每股净资产：4.03元

市盈率：14.58倍
平均波动范围：（15倍--25倍）左右
市净率：1.84倍
平均波动范围：（2倍--3.5倍）左右

博主点评：通过历史统计数据来看，该股处于历史低估价值区域，具有长线投资价值。
--包杨的博客: http://blog.sina.com.cn/ibafeite