第二章股指期货（stock index future）的行业术语和交易股则

第一节行术语

一、行业术语

买空：买入股指期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。

卖空：卖出股指期货称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。

开仓：开始买入或卖出股指期货合约的交易行为成为“开仓”或“建立交易部位”。

持仓：交易者手中持有股指期货合约称为“持仓”，也叫“头寸”、“仓位”。

平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。

成交单：经计算机配对后产生的买卖合约单。

开盘价：当天某股票指期货合约的第一笔成交价。

收盘价：当天某股票指期货合约的最后一笔成交价。

最高价：当天某股票指期货合约最高成交价。

最低价：当天某股票指期货合约最低成交价。

最新价：当天某股票指期货合约当前最新成交价。

结算价：当天某股票指期货合约所有成交合约的加权平均价。

结算：是指根据期货交易所公布的结算价对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。

买价：某股指期货合约当前最高申报买入价。

卖价：某股指期货合约当前最低申报卖出价。

涨跌幅：某股指期货合约当日收盘价与昨日结算价之间的价差。

持仓量（空盘量）：是指股指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

涨跌停板：是指股指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能交易。

第二节股指期货合约的常用规则                         

一、股指期货合约的常用规则

合约的标的物：在股票市场中某个指数。

交易单位： X 元*标的指数

合约的月份：以每一季为标准，即按3月6月9月及12月进行循环交收。

最小价格波动：各期货交易所对各种股票指数期货合约交易的最小变动价位都有规定。

合约的价格：每份股票指数期货合约的价格等于购买或售出时所报的指数的点数乘以一个固金额。

合约价值：合约的价格*合约的乘数

持仓限额：该会员的每一个客户，任何合约月份以长、短仓X合约为限。

每日价格波动限制：在1987年10月之前$股票指数期货合约一般没有每日价格波动限额。自1987年10月世界性股灾之后$绝大多数交易所均对其上市的股票指数期货合约规定了每日价格波动限额，但各交易所的规定都不相同，如香港恒生股票指数期货以不高于或不低于上一营业日收市指数100点（500港元）为限。

交易时间：各个期货交易所自己决定的交易时间。

最后交易日：标准.普尔500种股价指数期货合约的最后交易日为交收月份的第三个星期四。价值线综合指数期货合约的最后交易日为交收月份的最后一个营业日。纽约期货交易所综合指数期货合约的最后交易日是交收月最后一个营业日的前二天。香港恒生股票指数期货合约的最后交易日是每个交易月份的最后一个交易日。

交易方法：书面、电话、网络。

最后结算日： 最后结算日是合约月份最后交易日之后的第一个营业日。

二、拟议中的中国股票期货指数合约设计

拟议中的中国股票期货指数合约设计

注释

沪深300指数：

由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数将于2005年4月8日正式发布。　沪深300指数简称:沪深300；指数代码:沪市000300,深市399300。沪深300指数以2004年12月31日为基日,基日点位1000点沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只。样本选择标准为规模大、流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。

“熔断”制度：

所谓“熔断”制度，就是在期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续进行，但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。由于这种情况与保险丝在过量电流通过时会熔断而使得电器受到保护相似，故形象地称之为熔断制度。熔断”制度，（是1987年世界股灾发生以后为了控制股票交易风险的一种交易制度，其后，“熔断”制度又被引入股指期货市场，它的设立为股指期货交易提供了一个减震器的作用。）