但是我们也有必要去讨论经济周期，因为大部分央企都是传统行业的，其实都是周期性特别强。经济周期的判断有助于你了解央企改革重启之后，是否股价处于相对低位，是否值得关注。

 有一些经济学家的观点认为，如今的经济正是在走2005到2008年的经济周期，国际大宗商品见底，BDI指数甚至在2月跌破300，这在历史上都没有，那显而易见大宗商品的趋势扭转在2016年2月到3月。那现阶段，大宗商品已经有较大涨幅，是否还能进一步上攻呢？

我认为即使周期一致，供需也是有区别的，石油在40美元以下的确具备买入价值，但是在40到50，价值已经基本得到释放，未来更多的是一种通胀惯性，而大宗商品基本上根据石油需求锚定，也就是可能有涨跌先后，不同的幅度，但是总体上是同步的。而判断油价走势还是要归结到供需，油价供需最大的变量，正是美国页岩油技术。

有众多的技术改变世界格局，页岩油技术绝对是主要催化剂，这不只是因为这个技术让美国成为新的原油供应商，还体现在一种新的能源价格形成，在这个技术之前，原油的确是华尔街炒家根据市场在定价，但是原油从来就不是一件纯市场的商品，因为大多数产油国都通过国家计划控制原油产量，比如欧派克，他们经常在一起商量该增产还是减产，从而操控石油价格。而美国加入后情况大变，因为美国是非常开放的市场，他不控制产量，他用价格机制，这样我们就看到7月初这些周，石油产量储备增加，而仅仅一个月前，储备还在急剧萎缩。而即使是价格非常低，沙特也不支持减产，所以未来石油的价格将无法像2008年那样，走向非常疯狂的境地，油价会围绕页岩油开采的成本区间做一些宽幅的上下震荡。现阶段根据大多数媒体预估，页岩油成本在40到50每桶，所以油价也会稳定在这个区间。并且页岩油成本还会进一步降低，这样价值重心也会略微下移。

未来能源的投资机会还在于替代性新能源，这些新能源的确具备了趋势性机会，但是这些新能源却无法如2008年一样的疯狂，美联储加息的话会短期剧烈影响大宗市场，所以鉴于如今这些新能源比较昂贵，投资人可以借助美联储加息，在低廉的价位介入一部分投资，但是千万不要期望过大，因为供需在未来很长一段时间，并不会出现大幅度的变动。

同样是这个逻辑，其他的国际大宗商品比如有色金属价格，也是如此，但是对于一些特产商品，比如有地域性的农产品，比如白酒，他们的情况将比这些国际大宗商品更好一点，因为在需求缓慢增长的同时，供应却不可能突然增加。一旦出现周期性的反转，则可能会持续1-2年，但是周期性股票，更长时间的投资机会，我们目前还看不到。

精彩文章推荐：

股市不赚钱，不是运气问题，而是你的能力不够！

如何测算你的投资水平高低？

中国A股会在全球低迷时成为最幸运市场

平刘殊威，灭假夏草——不懂财务就不要黑别人

什么样的股票可以穿越牛熊市？

英国脱欧公投失利，唯一受益的国家是谁？ 

投资理想很丰满，为何回报总是很骨感？

牛股成长秘籍：并购神一样的对手

投机或许会有成功，但终有一次彻底失败等着你

从买IBM到苹果，巴菲特的投资理念出现改变？

如何找到开启股市财富之门的钥匙？

巧妙识别，几种常见的股票利润控制陷阱

规范借壳上市之后，会改变优秀企业低估值现象

如何判断股票跨界并购重组能否成功？

投资人如何提高预测水平，规避风险？ 

巴菲特午餐讲了什么投资秘密？

从《欢乐颂》的角度，看投资人如何选股 

分享全球化红利，中国将引领全球创新