中国的IPO申购模式可以改了

    只要是股民谁都会知道，申购新股即IPO盈利是稳定的，只要能中签，哪怕是一手（沪市A股1000股、中小板是500股），那赚钱是铁板钉钉的。远的不说。就拿中国神化来说，申购价是36.99元，10月9日的上市首日收盘价为69.30元，然后差不多连续三个涨停板，股价一路飙升到最高价94.88，目前随着大盘回调在80元左右徘徊，原始股民至少平均赚了一倍。

    但是要挤进这支IPO申购大军队伍可不容易，能中签到手那就更是难事了。如这次中国石油天然气这个超级大盘公开发行，已经启动了网下向网上实行回拨机制，网上发行了30亿股。占发行量的75％，所以网上公众散户的平均中签率1.943％，属近期中签率非常高的一次，但散户还是要86万才稳中一手。至于中小板的股票上市,至少要500万才能中签。对于绝大多数散户来说，中新股是“蜀道之难难于上青天”。

    然而中国的职能部门为何不能向香港学习呢？第一，香港的IPO申购模式是照顾散户，打击大户，深得民心。许多大盘蓝筹股，红筹股，有时联交所会给散户至少人均一手。在中签率上依据资金比例分成A、B两大档，每档里面又分了十多个类别。资金量大的帐户肯定低于平均中签率，反之资金量小的帐户远远高于平均中签率，上面所说的人均一手，散户可以直接申购一手就给你一手，对于这样的帐户，理论上是中签率100％。第二，给公众散户融资申购。香港新股申购几乎每一个股票券商都会与银行联手，给公众投资者融资，融资最大比例为90％。而融资成本在年利率的6％左右，这在笔者以前的文章里提到过。散户只有通过融资以解决资金面的不足。融资后手头的资金翻了10倍，即100万当作1000万来使用，成本高了点，但手头拿的股票大大增加，盈利面的概率也随之提高。

    华林证券研究所刘勘指出：“要建立和谐社会，就要从一级市场做起，不能让富人掠夺穷人等弱势群体的利益，让资金量相对较小的普通散户也能申购到新股。”不是说宏观调控吗？香港的IPO模式就是抑止了机构在一级市场上大量收集筹码，而到二级市场做庄，再而搅乱市场,这种调控模式不值得一学吗？