二八逆转 创业板有望构筑重要底部
(2018-02-08 19:18:29)
二八逆转 创业板有望构筑重要底部
玖福投资组合
周三，尽管美股出现报复性反弹，但A股依然没有停止杀跌的步伐。上证指数跌幅1.82%，再创调整新低；而创业板却出现V型探底回升。收盘后我提出：“前期跌幅很大的中小盘股开始显露止跌迹象。”“以上证50指数为代表的权重股仍有调整的空间和时间。”“此轮调整，可能给A股带来的短期是动荡，中长线更可能是机遇。”
隔夜美股道指一度上涨逾380点，但冲高回落收盘仍小幅下跌19点，跌幅0.08%；标普跌幅0.50%；纳指跌幅0.90%。显示后市依然有较大压力。
周四，A股两市低开后，走出与前期截然不同的走势。上证指数在上证50继续杀跌的带动下一路震荡走低，盘中跌幅超过2%，最低3225点，创出半年来新低，收盘3262.05点，下跌47.21点，跌幅1.43%，而上证50指数更是大跌2.76%。于此相反，创业板和中小板低开后迅速翻红，出现强劲反弹行情，创业板收盘1641.43点，上涨25.03点，涨幅1.55%；中小板指数涨幅2.23%。出现二八逆转行情、热点开始转换迹象。
从个股表现看就更为清楚，尽管上证指数大跌1.43%，但上涨家数超过下跌家数接近4倍，创业板更是接近10倍。这是好现象，不仅符合我之前的预期，更是市场自身已经开始显露纠错行为。创业板在经过长达接近3年的持续下跌调整后，经过近期的放量加速杀跌，正在构筑一个重要的阶段性的底部，而后市如果能够突破下降趋势线，则有望演变为一个中长期的大底部。
首先，在近期的持续大跌过程中，据数据统计，1月29日以来截至昨日，产业资本共计买卖190家公司股票，其中，产业资本净增持157家公司股票，合计净增持金额达到33亿元。这些被增持的个股，大部分是严重超跌的中小板个股。产业资本大量增持上市公司，往往是底部的重要特征。
其次，国内宏观经济稳中向好，上市公司业绩持续改善，是A股筑底回升的最重要基石。随着2017年年报迎来密集披露期，上市公司2017年财报利好公告的频频发布，市场对2018年上市公司业绩的良好预期，或成大盘止跌企稳的重要推动力。从2017年年报业绩预告来看，截至昨日，共有2536家公司已披露2017年年报业绩预告，1868家公司年报业绩预喜，占比73.65%。从预计净利润同比增幅来看，503家公司预计年报净利润均实现同比翻番，其中19家公司预计净利润同比增长均在20倍以上。
最后，随着市场近期的连续调整，沪深两市的估值也持续回落，据数据统计，截至昨日，全部A股整体最新动态市盈率为18.63倍，高成长性股扎堆的创业板整体最新动态市盈率为42.08倍，相较1月29日时的20.26倍、48.22倍出现明显下滑。而较2015年6月12日5178.19点高点时A股整体市盈率为26.88倍，创业板整体109.56倍的市盈率，估值出现大幅回归至底部区域，创业板估值已经基本与纳指接轨。
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