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诡异走势像高度控盘的庄股
(2018-02-07 16:44:30)
诡异走势像高度控盘的庄股
玖福投资组合
黑色星期一之后，全世界的目光都聚集在美股上。在遭遇历史罕见暴跌后，道指周二报复性反弹，振幅超过千点，收涨567.02点，涨幅2.33%，创最近两年最大单日点数涨幅。纳指涨幅2.13%，标普500指数涨幅1.74%。但在美股之前收盘的欧洲股市周二追随周一美股的“黑色星期一”重挫2%，跌至半年新低。
受此影响，A股早盘大幅跳空高开，但很快上演了一出“过山车行情”，双双高开短暂冲高后，遭蓝筹股拖累迅速跳水翻绿，并全天保持低位小碎步震荡；创业板指则独立演绎“V型反弹”。截至收盘，上证指数报收3309.26点，下跌61.39点，跌幅1.82%，再创调整新低；创业板指数收盘1616.40点，上涨18.28点，涨幅1.14%；中小板指数跌幅0.79%；上证50指数跌幅2.82%。从盘中诡异走势观察，A股更像是一个高度控盘的庄股。
A股此轮的下跌可分为两个阶段，上周的调整更多的是因为国内监管政策逐步进入实质性去杠杆阶段，对于市场产生较大影响所致。本周两个交易日的调整则主要受美股大跌的冲击，前期涨幅较大的权重股和蓝筹股开始回归，相反前期跌幅很大的中小盘股开始显露止跌迹象。从港股走势观察，周二走出高开后的持续下跌行情，从最高上涨2.87%到收盘下跌0.89%，盘中最大跌幅接近4%，并创出调新低，显示短线仍有下跌动能和空间，这对A股联动的权重股而言，无疑是利空，预示着后市以上证50指数为代表的权重股仍有调整的空间和时间。
不过，从中长线角度看，A股继续下跌的空间并不大。一方面，中国和美国在经济周期中所处的位置并不相同，2018年外需对中国的正反馈机制固然会有所减弱，但中国自身需求还是具有相当的韧性的，可以预期相当长的时间处于稳定阶段。另一方面，从市场角度看，A股更是与美股位置不同，整体并未像美股一样积累多年涨幅，龙头指数估值明显低于美股，甚至创业板估值也已经基本与纳指接轨。所以此轮调整，可能给A股带来的短期是动荡，中长线更可能是机遇。
目前离春节长假还剩最后一周的交易时间，从历史上看，A股常有派发春节"红包行情"的传统。回顾本世纪以来，A股市场节前上涨概率接近九成。数据还显示，自2000年以来，A股市场在春节前后主要呈现以下三个特征：1、节前2-3周多有调整。数据显示，2000年以来，节前15日（3周）A股市场以调整居多，上涨概率仅40%，最近3年甚至全部收绿。2、最佳潜伏时间：春节前5个交易日左右。数据显示，2000年以来，春节前五个交易日上涨概率超过88%。3、最佳卖出时间：春节后5日左右。数据显示，春节后五个交易日上涨概率超过77%，但此后A股调整概率加大，特别是节后10日，A股回调概率接近28%。因此，节后5日一般被认为是兑现"红包"的最佳时机。
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