周边市场今天整体反弹，其中日经指数上涨0.56%，而韩国、香港、台湾都小幅上涨，其中台股涨幅最大涨幅超过了1%。近来金融板块捷报不断，昨日，又有六家中小型券商在银行间市场披露了未经审计的2007年年报，据统计，证券经纪业业务净收入占据了它们手续费及佣金净收入的绝大部分。工行去年净利预增60%以上，建行预增48%，深发展增长逾100%；8家已预告业绩银行净利增长全部接近或超过50%。在金融板块的上涨预期下，在周边市场集体反弹的情况下，今日市场也在连续三天下跌后走出反弹行情。上证指数收于5180点，上涨近29个点。值得注意的是成交量，昨日放量下跌，今日缩量上涨，表明主力部队对于后市仍比较谨慎，或者说是弹药本就不是很足。

 

    盘面上看，上证指数日K线仍然在120日均线下方运行，而且缩量的小阳线显示反弹力度的疲弱。工商银行、建设银行、中国神华、中国石油、中国联通、上港集团等昨日集体跳水的指标股今日纷纷走强。涨幅榜上二三线股票重新活跃起来，但“物是人非”，前期大幅上涨的个股都走向了疲弱，而现在出现在我们目前的广宇发展、复旦复华、大众公用、东莞控股等个股都是近期没有涨停过的股票。因受国家电网收购大股东并将注入优质资产传闻影响，鲁能系个股盘中大涨，鲁能泰山、金马集团、广宇发展等都触及涨停。这里至少可以给我们两点启示：第一，股票有涨自然有跌，有跌也会有涨，因此，涨了多的股票应该果断抛售，不涨的股票迟早会涨，我们应该去适当跟进；第二，频繁换股的结果往往是丢了西瓜再丢芝麻，因此，耐心等待，或许机会更多。就跟搭地铁一样，如果我们没有挤上地铁，最好的方式不是跟着列车跑，而是等待下一辆地铁的到来。否则不但位子要被别人占据，而且很可能有生命危险。

 

    从操盘手软件的板块监测上来看，金融、房地产、煤炭石油、机械、钢铁等核心蓝筹板块集体反弹，是今日指数得以上涨的最大动能。农林牧渔板块在连续一段时间的亢奋后，今日走向疲弱。电器、通信、供水供气、电脑等三线板块在稍事调整后继续奋力向上挺进。我们分别来看看这些板块和个股：

 

    电器板块：日前，国家统计局白色家电行业发展状况研究课题组发布《2007年中国白色家电行业发展报告》(简称《报告》)显示，在未来3-5年的中长期内，以冰箱、洗衣机、空调为代表的“白色家电”行业，未来市场充满发展空间。而一直拥有“白电”优势的本土品牌仍将占据和巩固70%以上的国内市场份额，继续领跑白电领域。

 

    煤炭石油板块：以往在煤电争斗中屡次处于上风的发电企业如今叫苦不迭，个别企业甚至陷入无煤可烧的境地。对比煤炭价格连续上涨，越来越扬眉吐气的煤炭企业，似乎有“电弱煤强”之嫌。

 

    农林牧渔：价格干预令农产品公司受轻伤。新年伊始，关于物价上涨的新闻接连不断，而国家发改委的一道“金牌令”或许会抑制部分商品的强劲涨势。分析人士称，此次价格干预将使得相关公司的利润受到一定程度的影响，但并非指相关企业在限价期间不允许涨价，所以影响不仅有限而且是暂时性的。

 

    3G通信板块：2008年，中国电信业的市场结构将因增量业务的变化而出现重大改变，电信业的第一次转型和调整也将进入收官阶段。对互联网视频“国资化”指明电信业必须把国家利益放在第一位，而由此的附带产品则是互联网的转型和电信运营商新收入来源的获取。更为重要的一点在于中国移动2008年的表现，而这种表现如何能使其基于移动互联网的盈利模式得以展现成为一大悬念。

 

    最后，我们来分析一些重点话题。昨日我们提到了，近期基金没有顺利发行，使得市场资金面后备军不足。今日46家基金公布了四季度持仓情况，基金股票仓位普遍下降。而通过基金的报告我们发现，面对近两年A股市场最大的一次深幅调整，基金普遍采取了稳定持仓策略。截至年末，8家基金公司的平均仓位为78.19%，和上一期77.87%基本持平。而从行业来看，基金在四季度大幅降低了在周期类行业的投资，股票投资部分再度向金融保险、食品饮料和机械三大行业调整。来自Wind资讯的统计显示，在已披露四季报的46只基金中，保守配置型基金的平均股票仓位下降最厉害为5.03%，积极配置型基金的仓位也平均减少了2.43%。股票型基金的平均仓位则增加了2.94个百分点，封闭式基金增加了1.62个百分点。这显示，不同类型的基金应对调整的策略并不相同。

 

    综合目前已经公布的基金报告，我们发现，基金盯住了三条主线：内需拉动、人民币升值、产业整合。其中奥运会契机和居民收入增长有望大幅拉动消费，股权激励背景下上市公司利润有望集中释放。具体而言，中下游内需产业作为关注的主要焦点，食品饮料中的品牌企业仍有提价的空间，将会面临毛利率扩张的绝佳机遇，商贸零售行业将在经济成长、收入提高和消费升级中长期获益，在消费习惯向时尚消费升级的过程中受益较大。此外，机械装备制造及石油化工等行业也值得长期关注。美国次贷危机、欧洲市场也动荡不安，他们都在寻求更安全的投资市场，而中国这种新型的证券市场，自然是首选。我们有理由相信，在这三条主线的带动下，我们的A股市场将有更好的行情出现。

 

    可以看考阅读笔者12月28日写的《谁将成为2008年的股市“顽主”？》