1  监管再出招 证监会发布行政处罚听证规则

　　中国证监会今日在其官方网站发布新的行政处罚听证规则。业内人士认为，这是继去年10月份证监会行政处罚委员会设立以来，证监会在行政监管体系方面的进一步完善。 

　　点评：随着近年证监会监管风暴迭起，新的行政处罚听证规则将使相关部门监管更加规范化，更具效率。 

 

2  新京报：社保基金正在减持A股 高西庆对股市涨幅表担忧

　　在昨天的摩根大通投资年会上，全国社保基金理事会副理事长高西庆表示，因内地股票市场的强劲上涨已持续太久，他对国内股市涨幅过高表示担忧，社保基金正在减少对国内A股市场的投资。国内A股目前的平均市盈率高于40倍，而香港蓝筹股的市盈率只有14倍。 

　　点评：社保基金4500亿元总资产当中，以市场价格计算有40%的比例投资在内地股票，按照规定应该只有30％的比例在股票。在去年底投资比例在35%左右，所以社保基金在减持股票。

 

3  4月26日全球股市综述：全球股指屡创新高

　　亚太地区主要股市周四普涨，在五一长假到来前，上证综指、恒生指数、日经225指数、韩国综合指数、澳大利亚S&P/ASX200指数以及台湾加权股价指数全部呈现小幅盘升的格局。 

 

    随着五一长假临近，市场心态明显谨慎。继4月19日大跌后，今日首次出现调整。我们分析大盘这波行情至少能到3800点，今日上证指数在金融板块的带动下于上午10：30左右冲击3800点，尤以中国平安的一度涨停为甚。但同样在中国平安和中国人寿的高台跳水的影响下，金融板块带领大盘于13：30左右一路跳水，最后收盘于3759点，下跌23个点。成交量1643个亿，较昨日有所放大，现实在昨日的缩量调整后，更多的股民选择了在此时卖出手上的股票。深成指今日下跌160个点，收盘于10688点，较沪市更为疲弱。

 

    今日盘中最受关注的要数中信银行了，又一只超级大盘的银行股出现在金融板块，我们不得不再一次提高我们对该板块的重视。该股A股早盘低开，十点之后开始出现连续大幅拉升，从9元一路拉升到12.19元，并带动银行股快速冲高，明显成为众多投资者追逐的明星。社保基金有关人士表示由于大盘持续上涨时导致股票投资占社保基金的比重接近39%，而受社保基金投资规定所限将在今年内压缩至30%左右；由于社保投资主要通过委托基金公司的渠道进行，社保减仓必然引发机构筹码连锁反应，不过目前社保基金股票资产约1000亿元，即使减持到30%左右减持规模也不过100亿元，这与目前市场每天新增超过100亿元保证金相比算不了什么，而且什么时候开始减仓并没有明确说明，因此实际利空因素并不大；只不过在目前市场心态敏感关口，社保减仓的消息对市场心理压力已经在今天盘面中有所体现，而从市场来看每次突发性利空导致大盘快速洗盘后，反而会给场外资金低位接盘带来机会，在目前市场资金充裕的情况下大盘仍有望震荡走高。

 

   

    虽然今日大盘出现下跌，下跌的个股数量也远多于上涨的个股，热点却仍然不断。但是我们注意到，近期市场热点切换速度过快，影响不仅仅在于投资者难以把握，而且我们也从中嗅出了不安全的因素。自去年下半年至今，各板块均几番炒作，就连濒临退市的多家个股都爬到了10元上方，整个市场的平均股价接近14元。数据显示，自2006年11月以来，市场的估值水平快速提升。4个月不到的时间里，A股的静态市盈率已从24倍快速攀升到40倍，其上升速度已经堪比历史上两次著名的泡沫市场（1999年的纳斯达克市场和1989年的日本市场）。

　　不过按照操盘手软件的“板块监测”功能我们可以看出，参股金融概念板块近一段时间一直被市场资金所追捧，我们在周三就提示了我们的用户。今日华升股份、雅戈尔、电广传媒、大众交通、上海金陵、南京高科等17只参股金融概念个股涨停，其受资金的追捧力度不言而喻。相比于行业板块的快速切换热点，概念的炒作在这个敏感的位置得到市场的共同认可。另外，钢铁、旅游酒店、汽车等前期涨幅过猛的板块今日跌幅较大，提醒在这些板块中获得收益的朋友注意风险。

 

 

    今日又有人开始问我持股过节还是持币过节，我认为又是一个没有意义的讨论。从现在这种行情来看，震荡必然是主基调，这在节前和节后区别不会很大。我们更主要的是关注政策一些消息，以及探听股指期货的具体推出时间。政策方面偏紧，社保基金的减仓，部分国际投行开始看空中国股市，A股开户数量持续刷新天量，大盘站在了3800脚下，这些才是我们所需重点关注的。我们认为，越多人看空就越可能走往相反的方向，在股市中真正的胜者，是逆向思维的人。