德意志银行集团经营转型管控手段（三）

2、依托资本并购，打造核心业务的领先优势

在梳理、区分核心和一般业务的基础上，依托积极的资本并购，打造核心业务的优势地位，推动了业务结构的大规模调整，是德意志银行经营转型的基本依托。

1999～2004年间，德意志银行共进行了18次较大规模的收购合并。这些并购的基本目标，在于加强其在投资银行、零售银行、资产管理等新兴核心业务领域的竞争实力，在巩固其在欧洲、北美新核心业务市场的领导地位的同时，积极拓展澳洲等新兴市场。

在德意志银行经营转型过程中，最具战略意义的资本并购是1999年6月对美国信孚银行（Bankers Trust）的并购。信孚银行拥有资产达1330亿美元，机构遍布50个国家，是美国第八大银行、第六大资产管理机构和全球第十大资产管理机构，在机构资金管理、机构信托及代理业务、产品交易（如固定收益类证券、货币、外汇及结构类交易产品）和私人客户服务方面都具备很高的专业品质和创新能力。信孚银行与德意志银行具有相似的核心业务和发展战略。1996～1998年信孚银行通过三次并购，使自己在股票、债券、贷款和战略咨询等投资银行主要业务线上获得了领先优势。完成并购后，德意志银行的资产管理、投资银行、零售银行等业务实力得到显著增强，仅管理的资产就增加了1700亿马克。同时，对信孚银行并购事项的完成不仅巩固了德意志银行在欧洲本土市场的主导地位，还极大地增强了德意志银行在美国市场的影响力。

1999～2004年，德意志银行还展示了一系列资本并购，其中规模较大、影响较大的有：1999年并购Crédit Lyonnais Belgium S.A./N.V以及信孚银行，加强在欧美的投资银行和资产管理业务；2000年并购美国Prudential U.K. Institutional Asset Management Business以及澳大利亚第一财富集团控股公司，加强机构资产管理业务；2001年并购Banque Worms S.A，加强欧洲零售银行、企业银行和资产管理业务；2002年并购苏黎世金融服务集团下属的基金公司Zurich Scudder Investments， 加强零售银行及资产管理业务；2004年完成对美国商业抵押银行Berkshire Mortgage Finance L.P.公司的收购。这些资本并购的共同目标，都是培育核心业务的领先优势，打造全球优势资产管理银行。