在约2000年前的古罗马，杰出的政治家、军事家凯撒（就是扑克牌中K代表的人物之一），在与曾经同为罗马三巨头之一的庞培的争夺罗马统治权的决战中，有史以来第一次运用了预备队。在战斗处于胶着状态的情况下，预备队的出现打破了战争天平的平衡，最终凯撒获得了胜利。当然凯撒的胜利不仅仅是因为预备队的设置，还有很多因素。如这次战争中，庞培在自己的营地等待战争的结果，凯撒却在一线指挥。

    在投资中，满仓是大忌，因为这样使投资者赢得起而输不起。就以著名的股票作手利弗莫尔为例，他在1930年的时候，好象有近3000万美元的财富。这相当于约100万盎司的黄金。但是后来输得一干二净，之前的灵感也没有了。最后在一个厕所里上吊自杀。其实从利弗莫尔的著作《股票作手回忆》录中的描述来看，他只要能在没有压力的情况下，不犯错误，几乎就肯定能赚钱。有一次他输得精光，欠了很多债务，他就一点感觉也没有，因为这样让他感到有还债的巨大压力，这种压力之下，很多操作的想法就自然会发生变形。有近两年时间，他在债务中挣扎，在股市中毫无收获。后来他跟所有的债权人讲，要求暂时豁免债务，让他处于没有还债压力的情况下操作。除了两个债权人外，其他人都非常务实地同意了。于是在压力之下糟糕的长达三年的表现一去不复返，连连得手，很快还清了债务，并再一次成为百万富翁。

    可以想象，如果利弗莫尔哪怕只保留十分之一的资金，即300万美元，那么在世纪大萧条中，他仍是一个富有的百万富翁。最重要的是，对于一个股票投资者，没有比在熊市结束时手持现金更美妙的事了。

    在2008年的时候，满仓买进股票的麻烦，也让我印象深刻。2008年，我虽然准确预测了A股和港股市场的大跌，但雷曼事件发生引发的一系列麻烦，导致全球股市的跌幅超过了我的预期。结果抄底过早，满仓中一点点遭受损失。我有个习惯，就是通过各种渠道知道一些公司，以后长期观察这些公司和股价。玖龙纸业就是其中之一。它曾从27港元左右的价格大幅下跌到7港元，就在我预期是否要买进的时候，涨了近四成。后来随着股市进一步的大跌，居然跌到了最低0.71港元。当时，虽然我港股最大亏损已接近本金的60%，不过我从来未对未来失去信心。应该说还是满怀信心的。对玖龙纸业的股价，我感觉我碰到了1999年进股市以来最大的机会。于是在0.79港元买进了约2万港元的玖龙纸业。当时已经接近于满仓了，所以只有这么多钱。后来玖龙纸业涨到5.5港元的时候我全部卖了，2万港元赚了近10万港元。如果我之前的仓位低一些就好了。

    巴鲁克也好，巴菲特也好，他们共同的习惯就是永远手中有大量的现金。这样当股市突然发生暴跌（这种情形谁也无法准确预测），就能入市捡钱。罗斯柴尔德家庭曾面对这样一件事，某国政府要把苏伊士运河的股份卖掉，但要求马上交钱，英国政府求助于这个家庭（英国的议会如果要讨论，财政部再拿钱的话，就会失去这个机会），罗斯柴尔德家庭一贯保持现金流的充裕，于是马上答应掏钱，拿下股份，最后转售给英国政府。继续增加在英国的政治资本。

    所以，我在2400-2700点左右的位置不断买进，主要是招行A股，中行的可转债，还有茅台和苏宁，但2700点以上就从来没有买过。一方面买得够多了，另一方面，如果股市再有大幅下跌，我也有足够的子弹。

    回想2000年前后，我还在股市中一无所知的时候，就和现在的很多散户一样，永远满仓。现在想起来真是可笑。可参考我当年的经历：炒股亏损惨痛回忆与总结

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