又是赛道股强题材弱的一天，汽车被恒帅拖下水，元宇宙被中青宝拖下水

本质上还是搞我分化了。但这种分化不掩盖整体题材的热度。锂电池整个产业链仍然站在封口处高歌猛进。

最近碳酸锂迎来第三次涨价。市场受情绪扰动太大了，新能源，锂电池，光伏基本面其实一直都没变，变得只是市场情绪。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘，背后原因主要还是正极材料厂受限电影响，需求短期受到扰动，但供给紧张还会是最近一两年的主题。

具体原因我们昨天给大家讲了——锂电池的问题是非标，也即是每个公司对应的产品型号很可能是不同的。这就意味着虽然产能看上去是饱和的，但是细分领域里面往往还是缺少。尤其对于能够兼顾多品类生产的平台型企业是非常稀缺的。所以宁德这种当之无愧的龙头能够得到高溢价。

但另一方面，锂电池的基本面不改变其估值已经严重透支未来业绩的现状。市场对于其未来有多看好，当下面临的调整风险就会被堆砌到多高，而一旦基本面风水草动，就肯定是一场疯狂的出逃。

所以别质疑赛道股的基本面逻辑，也不要质疑潜在的风险，这两点并不矛盾。

指数层面基本上是探底回升，这仍然是整个四季度的基调。

我们说了，四季度的很多东西是比较清晰的，比如中美缓和。比如国内的财政发力，比如流动性的压力，比如宏观经济的困难等等。所以整个四季度，极大概率就是上有压力下有支撑的反复震荡。

对于目前的资金来说，高位赛道股，资金深耕不愿意出来，毕竟基本面没有反转。

而对于低位估值股，资金已经进场，忍耐了一小段时间，所以也不愿意放弃。

这个时候，要么等待基本面出现确定性的信号，要么就是增量资金进场打破僵局。在此之前，对于普通投资者来说，还是耐心等待。