清议：天佑中国之CPI

在元旦“天佑中国之能源价格”那篇文章中，我对2014年市场给出的第一个预测是：暖冬与油气开采新技术的推广将促使国际能源市场价格步入下行轨道。其中纽约原油全年均价有可能收在每桶93美元下方。

今天的一篇报道引用了华尔街七位上年最佳分析师对布伦特油价的全年均价预测，预测均值是每桶104元。鉴于过去两年布伦特原油与纽约原油的平均差价为10.68美元，相减之后的纽约原油价格是93.32美元，因此该预测与我两天前的预测十分接近。

专业预测和准确预测是两码事。从这几天能源股走势来看，初步验证了我的预测既是专业的也是准确的。对比那些盲目乐观预测金价走势并一再蒙骗大妈买金的人，我十分自信。

下面进入我的“天佑中国之CPI”。

在现代耕种条件下，温暖的气候总体上有利于农作物的生长。受全球小麦产量增长及进口需求下降影响，芝加哥小麦期货价格去年12月下旬跌至6.06美元/蒲式耳（折合每斤0.67元人民币），较年初下降了22%。分析师普遍预计今年仍将出现15%的降幅，最低看到5.1美元/蒲式耳。

大家知道国内的小麦价格吗？据去年12月25日进行的国内临楮小麦竞价结果，混合小麦的收购价是每吨2409元，折合每斤1.2元以上。这意味着目前国内小麦生产者价格是美国的1.79倍；如果美国小麦跌至5.1美元/蒲式耳，在国内价格不变的情况下则意味着小麦价格是美国的2.12倍。由于玉米的国内、国外价格均相应较低，因此，国内玉米价格同样远高于美国。

值得注意的是，温暖气候虽然有利于农作物生产，但不利于农产品储存。鉴于国内小麦、玉米等大宗农产品库存对年产量的比率已升至55%的极高水平，是国际公认标准的近2.4倍，所以，进一步扩大收储规模只能导致更大的自然损耗和市价损耗。这无疑是压制今年国内农产品价格的另一个重大因素。

此外，经过几轮疯狂上涨后，至去年12月国内超市牛肉的零售价格已是美国的1.8倍。羊肉的价格则更高。只是近日由于暖冬有利于牲畜越冬价格略有回落。

显然，尽管国内农产品处在保护状态，但农产品国内外价差不断扩大，直接或间接的进口冲击总是不可避免的。这意味着国内农产品价格有望在2014年普遍回落。

讨论CPI，为什么先要分析农产品价格走势呢？答案是，世界上几乎没有另一个大型经济体的CPI主要是食品价格波动决定的，以至于中国的情况是：食品价格涨幅扩大，CPI就上涨；食品价格回落，CPI涨幅就收缩。

我的预测是，2014年国内CPI平均涨幅将由今年的2.76%（我的预测值）降至2.5%左右。即便是实际结果低于2.5%，我也丝毫不会感到意外。至于扣除食品价格之后的核心CPI，我的预测依然是1.6%---这个水平都快维持10年了。

CPI的回落无疑是2014年中国宏观经济的主要利好之一。

所谓2014天佑中国，这是其二。