清议：限高消费加大酿酒板块估值风险

正在征求百姓意见的机关事务管理条例，除了个别条款如第16条规定的“政府集中采购货物和服务的价格应当低于同类货物和服务的市场平均价格”有违市场公平原则之外，绝大多数都是非常积极的。其中最受百姓欢迎的应当是限制高消费的内容。

对于投资者来讲，评估这一新政对股市的影响是必要的。首当其冲的或许是酿酒板块。

众所周知，近些年酿酒板块上市公司业绩主要是国内高端酒消费持续放量推动的。一旦加以限制，此前的业绩成长必然换挡减速，不仅产品进一步提价的空间受到打压，降价促销的可能性也是存在的。就此而言，目前估值远高于A股均值的酿酒板块显然存在向下重估的风险。至于目前市场正在酝酿的分红预期题材，对比股价而言，酿酒板块的潜在分红率并不算高。

值得注意的是，限制高消费政策对这一板块的影响可能比预期来得早。报道指各地餐饮市场的高端商务客流已较从前大幅萎缩。