清议：寻找估值最低的股票（上）

虽然眼下市场空头势力大振，交投清淡，但与一年前相比，已是万象更新，前景光明。

半年报几近尾声，业绩状况好坏参半，投资者需要及时调整目标股，为9月份行情做好准备。

我为“估值最低的股票”设定了一些标准。它们首先必须是符合价值投资原则的绩优股，而不是徒有投机价值的热门股或“庄股”；它们的下半年业绩应当具有持续成长的潜力，并且有可能在下半年实现一定幅度的环比增长；它们的业绩来自主营业务，而不是一次性收益；按照当前市价计算，它们按照全年每股收益预期计算的动态市盈率应当低于20倍。如果还有补充的话，那么就是它们最好是中小盘品种，并且近期成交活跃。

附表：部分估值最低的股票（上）

代码    证券简称           每  股  收  益（元）              当前市价  市盈率

                  一季度 二季度 半年报 三季度预期  全年预期    （元）   （倍）

000589  黔轮胎     0.11   0.33    0.44       0.85      1.20     14.01    11.7

600449  赛马实业   0.13   0.79    0.92       0.81      1.90     22.77    12.0

000877  天山股份  -0.11   0.56    0.46       1.00      1.05     13.22    12.6

000528   柳工      0.23   0.34    0.57       0.91      1.20     15.39    12.8

000599  青岛双星   0.02   0.22    0.24       0.42      0.56      8.05    14.4

000513  丽珠集团   0.39   0.44    0.83       1.29      1.69     27.30    16.2

附表所列个股，其二季度每股收益均实现大幅增长，扣除受气候影响的赛马实业和天山股份之外，青岛双星二季度业绩环比激增近8倍，黔轮胎增幅为2倍，柳工环比增长39％，季度业绩分别较为均衡的丽珠集团亦环比增长12.8％。

所有公司的市场销售形势都被看好。其中，赛马实业、天山股份、黔轮胎、青岛双星、柳工，显然是受上半年国内基础设施投资发力增长的刺激。

值得一提的是，黔轮胎、青岛双星及柳工上半年出色的业绩增长，与主要原料成本同比下降有关。这也是部分深加工类制造业公司上半年业绩较为理想的主要原因。

关于业绩预期，有些公司已经发布了三季度预增情况。例如黔轮胎预计1～9月每股收益为0.85元，青岛双星每股收益预计为0.42元。出于审慎的要求，几乎所有上述个股的全年每股收益在四季度这个环节都有所低估。例如黔轮胎四季度每股收益预计在三季度0.41元的基础上降至0.35元，丽珠集团四季度每股收益则在三季度0.46元的基础上降至0.4元。

就当前沪市A股24.66倍的平均市盈率来看，上述个股的动态市盈率明显具有估值优势。如果9月份果真有一波国情行情的话，这些估值优势明显的个股，相信会有靓丽表现。

（仅供参考）