清议：寻找估值最低的股票（下）

又是一个黑色的交易日。受发改委失信于新的成品油定价机制、扩容提速和部分银行停止贷款等多项利空消息影响，周一市场人气涣散，沪指全日下跌6.74％，创14个月最大跌幅，深成指跌幅则高达7.55％。

不过，这丝毫不应当影响大家一起来继续寻找估值最低的股票。反过来讲，市场的继续调整足以为这些最低估值的股票扩大可操作空间，当然也为今天买入的投资者赢得了更低的市盈率。比如说，按照上一个交易日市价计算，黔轮胎的动态市盈率为12.8倍，而今日收盘时进一步降至11.9倍。

附表：部分估值最低的股票（下）

代码    证券简称           每  股  收  益（元）              当前市价  市盈率

                  一季度 二季度 半年报 三季度预期  全年预期    （元）   （倍）

600742  一汽富维   0.11   0.38   0.49     0.88        1.12      14.15    12.6

600469  风神股份   0.02   0.33   0.35     0.67        0.92      11.98    13.0

000527  美的电器   0.10   0.50   0.60     0.95        1.15      15.22    13.2

600166  福田汽车   0.20   0.29   0.49     0.70        0.91      12.86    14.1

000550  江铃汽车   0.21   0.29   0.50     0.81        1.03      16.55    16.1

000961  中南建设   0.00   0.38   0.38     0.51        0.75      14.36    19.1   

以上列示的股票，其所属产业板块分别来自轮胎、家用电器、地产及建设、汽车零部件及整车。 

一汽富维这只股票我们此前已做过分析，其关键利好一是全年业绩前景看好，每股收益估计在1.12元左右；二是年报每股净资产可升至7.2元左右，而每股未分配利润则有望升至2.3元，进而存在大比例送转股本的可能性。这种双保险的股票当然值得重视。当然，类似这种情况，在其它估值最低的股票当中并不少见。

风神股份与昨天谈到的黔轮胎差不多，只是流通股本规模更小。经过连续4天的大幅调整，目前股价已被充分低估。从今日盘中情况看，底部成交颇为活跃。

美的电器显然是“家电下乡”题材当中最值得关注的股票。说起来格力电器的半年报业绩也十分出色，但空调市场的季节性很强，下半年业绩预期自然要差许多。分析表明，除家电下乡外，美的电器受原材料成本下降的利好影响同样不可低估。上半年毛利率由上年同期的19.41％提升至22.52％，其中二季度高达23.77％。作为大批量生产型企业，这样的毛利率水平，已算是很理想。

预计江铃汽车下半年销售形势可进一步好转，在整车类股票当中，其估值也很有吸引了。随产品批量生产而减少的模具成本摊销，是其业绩走强的关键因素之一。

之所以看好中南建设这只地产股，原因是它的业务构成既有房地产开发，也包括建筑施工。需要说明的是，按照最新股本计算，上半年每股收益为0.38元，而不是公司半年报列示的0.59元。据董事会预测，1～9月可实现的每股收益为0.51元。鉴于截至6月30日的预收账款多达35.65亿元，相当于上半年营收的1.6倍以上，而存货余额累积为60亿元，因此，相信全年可确认的收入以及相应的每股收益都会大幅增长。

总体看来，黔轮胎的当前估值是最低的，似乎也是投资者眼下最好的选择。当然，随着时间的推移以及市场波动，大家应当不断跟进估值水平的变化。总之，盯住估值最低的股票来操作，不失为最稳当的操作。

（仅供参考）