清议：天山股份预增公告含金量最大

将水泥股看作是半年报业绩预期最好的板块一点都不过分。到目前为止，所有业绩预告都是预增，而且增幅普遍超过100％，最高预增幅度达到200％。

分析表明，在预增公告当中，含金量最大的要属天山股份。公司预告半年度归属母公司股东净利润为14100万元，减去一季度录得的亏损3397万元，二季度应当达到17497万元，按照31203.36万总股本计算，合每股收益0.562元。

我注意到，受气候因素影响，天山股份三季度业绩通常好于二季度。比如说，08年三季度净利润较二季度的环比增幅就达到29％。考虑到今年西部地区经济增长态势明显好于东部，加上西部增幅更大的固定资产投资拉动，以及公司在半年度业绩预增公告中给出的“产能扩张，产品价格上涨”等因素，在环比增幅与去年持平的情况下，相信公司今年三季度可录得每股收益0.73元以上，而1～9月合计每股收益则有望达到甚至超过1.2元。

我之所以称天山股份业绩预增公告的含金量最大，是由于当前股价按照08年业绩计算市盈率为23倍，而动态市盈率已大幅降至12.3倍以下。这无疑给出了股价后市颇为可观的上涨空间。保守地讲，水泥股动态市盈率起码不应低于当前27倍的A股平均水平。