震荡市基金导演非诚勿扰

一和家家

投资好比一段姻缘，好的品牌好的业绩好的策略，三者齐备才是上上之选。像综艺节目《非诚勿扰》有一个经典桥段，女嘉宾以亮灯或者灭灯的方式来决定男嘉宾的命运，残酷到让人心碎。在基金投资的选择上，亮灯权也完全掌握在投资者自己手中。

对于投资者而言，震荡市向来都是一个心理关口，很多不理性的投资者往往选择置之不理的消极策略，而这恰恰是犯了投资的大忌。事实上在市场震荡阶段，正好是重新确立投资目标、合理配置理财产品的良机。以城市白领最重要的基金投资为例，将震荡市的表现作为优化基金配置的重要参考，已经成为成熟基金投资者的习惯。

从近期国家宏观政策面来看，在调结构的大背景下，资本市场的走势很可能将延续今年的震荡走势。以今年前11月的业绩表现为观察窗口，对布局新一年的投资极具参考价值。晨星数据显示，截止11月30日，上证综指今年以来下跌近14%、近一半偏股基金业绩亏损，而同期嘉实基金旗下13只偏股型基金中12只获得正收益，其中6只收益超过20%、4只收益逾10%。长期业绩数据也表明，嘉实旗下以嘉实成长收益、嘉实增长和嘉实服务增值为代表的三只基金，成立以来均在同类基金中排前三，集体抗震荡已经成为嘉实基金的标签。

事实上，数据上的抗跌背后是投研体系的成功。基金投资虽然一直被外界形容为懒人投资法，但随着近年来市场波动加剧，各基金公司投资能力的差距已经显现，而基金行业去同质化的过程同样也是基民重新对基金做比较的过程，聪明的基民应学会甄别基金的投资策略。

震荡市表现优异的嘉实基金在2009年开始就针对中国资本市场震荡频繁的特点，推出“全天候、多策略”的投研体系。“全天候”投研模式就是要适应不同市场，力争在各种环境下都能达成既定的投资目标。而“多策略”则是增加投研宽度与深度，既有传统经验主义投资，又有数量化投资；既有主动投资，又有被动指数化投资。具体执行上，嘉实基金股票投资部根据基金经理不同投资风格划分价值投资、成长投资、主题投资等若干小组，小组充分探讨投资目标，基金经理各有所长，应对复杂环境，提升专业投资能力及产品业绩。

爱情需要经营，投资更要依赖眼光。嘉实基金整体表现出抗震荡的特性。对基民而言，为嘉实基金一直留灯，应该是这个年终最好的选择之一。

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二〇一〇年十二月三十一日一和居

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