财经牛排

原“今日财经头条”

(6月4日)

安徽网贷平台德众金融兑付违约

北京或将再出超级地王

传36氪深陷股权众筹项目麻烦

年内已有9家公募基金清盘

美国五月非农就业数据远不及预期

上海实施房地产金融宏观审慎管理

[封面.观点]

买个茶叶蛋会要一百元吗？

        陈真诚：6月1日，《人民日报》刊发“人民财评”，写道。“树不能长到天上，房价也一样，高杠杆必然带来高风险。”

        6月2日，深圳龙华上塘商住地经过现场直接报价投标最终被一央企以82.9亿元的高价（地面价56781元/平米）拿下，加冕“地王”。

        当日，在深圳龙华商住地块投标现场，亲自主持竞拍的深圳规土委主任在现场开玩笑地调侃道：“媒体说树不能长到天上去，房价也一样。”

        到底中国的房价能不能涨到天上去？

        记得古希腊物理学家阿基米德曾说过，给我一个支点,我就能撬动地球!

        也许，日趋高涨的地价，或能成为撬动中国房价涨到天上去的支点。

        那么，可能驱动地价上涨的又是什么呢？一是，土地非私有的体制下的官商经营制度。政府既是土地收益拥有者，制度制订者，市场监督者，同时又是一级土地资源的垄断经营者。二是，目前，现实是，基于多种原因之下的充沛的流动性，在实体经济不景气、股市低迷投资股票不赚钱、政府以实际行动为房价刚性背书之下，纷纷流向房地产市场。三是，由于十多年来政府一直通过各种办法呵护房价地价，历史事实证明囤地的风险普遍不大，政府行为客观性担保下持续上涨的房价，以及水涨船高的物价，最终能覆盖高昂的土地成本，致使现在拿地将来囤地的未来回报预期向上。于是，金融资本取道多种途径涌入土地市场加杠杆。四是，日趋高涨的地价，又构成房价继续上涨的成本推力和预期拉力。然后，反过来，预期看涨的房价又为地价提供风险担保。二者互为支撑和理由。

        如此之下，未来中国房地产市场会怎么样？房价会怎样？会不会涨到天上去？

        正当我苦思冥想之际，身旁一个小伙伴看了这段话之后调侃地说了一句：如次下去，将来去楼下吃早餐，买个茶叶蛋，会不会得要一百元啊？如此来看，青岛那个天价虾也不算贵了哦。

        听到这话，另一个小伙伴对他冷冷地说道，前面刚说到茶叶蛋，后面又接着说虾，这不就是“虾扯蛋”嘛。

        ......

        (“财经牛排”首发)

        1，国务院办公厅发《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，其中明确：

        允许改建房屋用于租赁。允许将商业用房等按规定改建为租赁住房，土地使用年限和容积率不变，土地用途调整为居住用地，调整后用水、用电、用气价格应当按照居民标准执行。允许将现有住房按照国家和地方的住宅设计规范改造后出租，改造中不得改变原有防火分区、安全疏散和防火分隔设施，必须确保消防设施完好有效。

        给予税收优惠。对依法登记备案的住房租赁企业、机构和个人，给予税收优惠政策支持。落实营改增关于住房租赁的有关政策，对个人出租住房的，由按照5%的征收率减按1.5%计算缴纳增值税；对个人出租住房月收入不超过3万元的，2017年底之前可按规定享受免征增值税政策；对房地产中介机构提供住房租赁经纪代理服务，适用6%的增值税税率；对一般纳税人出租在实施营改增试点前取得的不动产，允许选择适用简易计税办法，按照5%的征收率计算缴纳增值税。对个人出租住房所得，减半征收个人所得税；对个人承租住房的租金支出，结合个人所得税改革，统筹研究有关费用扣除问题。

        陈真诚建议重点关注此内容。

        2，日前，有投资人爆料称，位于合肥市政务新区的安徽有着“国资 上市”系双重背景互联网金融平台德众金融的融资项目出现违约，涉及金额达1000万，共分5个借款标的，最早的一笔到期时间是2016年4月21号，最迟的一笔到期时间是2016年4月29日。

        5月31日，德众金融发布“关于编号030融资项目逾期相关情况的公告”，承认编号030融资项目目前已出现1000万元的逾期。据悉，编号0315-030融资项目总金额为2000万元，其中第一笔1000万元项目已于2016年4月到期，剩余1000万元项目将于2016年6月初到期。截至2016年5月31日，首笔到期项目4月利息及本金出现逾期，第二笔项目4月、5月利息未支付。项目由中元国信融信用融资担保有限公司提供连带责任担保。

        另外，德众金融官方近日还发布公告称，将关闭汇付天下提现通道。公告称，因与汇付天下合作即将到期，平台将于2016年5月31日零点关闭汇付天下提现通道，强烈建议各位会员于5月31日零点前尽快将生利宝余额和汇付天下余额转出，以免对您的资金使用造成不便。

        此前，据媒体报道，有投资人爆料称，“P2P平台德众金融出现项目违约，违约金额达数千万，项目担保方不愿垫付，平台自身也不准备垫付，目前平台试图将此事盖住。”

        公开资料显示：德众金融成立于2014年4月14日，注册资本为1000万元，运营公司为安徽德众金融信息服务有限公司，为安徽省供销社下属的安徽新力投资集团发起成立的安徽省首家国资集团背景、上市公司控股的网络借贷平台，经重组收购，现变更为安徽省供销社旗下、上市公司新力金融控股的兼具国资金融集团及上市公司双重背景的互联网金融平台。

        值得一提的是，德众金融在2016年3月25日当选为中国互联网金融协会首批理事单位。在“2015中国互联网金融创新与发展高峰论坛暨2015中国互联网金融总评榜”中获评“中国互联网金融50强”及在“2015第二届安徽互联网发展创新总评榜”中获“2015安徽互联网金融最具影响力品牌奖”等荣誉，还有图片显示德众金融上了CCTV新闻频道的报道。

        德众金融官网醒目性宣传有“中国互联网金融协会理事单位”、“‘国资 上市’系双重背景互联网金融平台”、“国资集团背景  上市公司控股”等内容。

        德众金融官网介绍称：“德众金融合作的担保公司全部为具有国资或政策性背景且信誉优良、资本实力雄厚、经营运作规范的担保公司，其担保方式为连带责任保证，担保范围为借款全额本息等。当借款人违约无法按期偿还时，由合作的担保公司按担保合同（函）的约定无条件代为清偿，确保投资（理财）人的投资安全。”

        陈真诚建议重点关注此内容。

        3，6月3日，北京市国土局官网挂牌通州一宗编号为京土整储挂（通）[2016]013号的地块，起始价高达87亿元，建设用地面积20.71万平米，建筑控制规模在164.27万平米之内，性质为F3其他类多功能、B31娱乐、B4综合性商业金融服务业、B14旅馆、S41公用停车场、U12供电。舆论预期北京或又将迎来一个超级地王。陈真诚(微信公众号:chenzhenchengopen)建议重点关注此内容。

        4，日前，广发基金发布了《关于广发聚康混合型证券投资基金合同终止及基金财产清算的公告》称，截至2016年5月3日，广发聚康混合A/C 类份额资产合计为247.97万元，基金资产净值连续60个工作日低于5000万元人民币，触发基金合同“终止情形”，基金合同自动终止。广发基金将自2016年5月24日起根据法律法规、基金合同等规定履行基金财产清算程序。

        据统计，广发聚康混合基金是今年内迄今为止第9只“迷你”基金清盘（8只为权益类基金），也是从2014年9月首只公募基金汇添富理财28天债券清盘算起迄今为止的第44只基金清盘。陈真诚建议重点关注此内容。

        5，中国人民银行：人民银行上海总部在总行的支持和指导下，制定了上海市房地产金融宏观审慎管理框架，在全国率先实施房地产金融宏观审慎管理。这是人民银行上海总部配合上海市委、市政府加强房地产金融调控，支持上海市供给侧结构性改革、促进经济结构转型发展的重要举措。

        中国人民银行上海总部副主任兼上海分行行长张新在启动上海房地产金融宏观审慎管理制度的部署动员会上表示：这个房地产金融宏观审慎管理系统，将对占上海信贷总量三分之一的房地产金融活动实施全方位监测与管理。

        会议指出：实施房地产金融宏观审慎管理，不是对既定房地产调控政策的调整，而是为了确保上海房地产调控政策的有效落实和贯彻。

        下阶段，人民银行上海总部将继续加强房地产市场监测分析，运用好房地产金融宏观审慎管理工具，努力促进上海房地产市场和房地产金融平稳健康运行。

        陈真诚建议重点关注此内容。

        6，6月3日，证监会：对上市公司并购重组业绩承诺问题，下一步证监会将强化对上市公司并购重组业绩承诺信息披露的监管 ，维护市场秩序，保障投资者合法权益。陈真诚建议重点关注此内容。

        7，近期，央企频频出手在全国热点城市抢“地王”，有舆论称，这与2009年4万亿后央企四处制造“地王”相似，宽裕的流动性再次集中流向房地产行业，银行热衷于向央企国企和大房企授信，低廉的融资成本，充裕的资金，促使不差钱的房企们不惜血本抢地。如华侨城日前发行的35亿元公司债，利率低至2.98%。据Wind资讯统计数据显示，2015年上市房企发行公司债约3000亿元，同比增长18倍。据中证协的统计数据，2015年房地产公司公司债规模达4282亿元，占全年公司债规模的42.87%。陈真诚(微信公众号:chenzhenchengopen)建议重点关注此内容。

        8，近日，中国银监会、国土资源部联合印发《农村集体经营性建设用地使用权抵押贷款管理暂行办法》明确，在试点地区，对符合规划、用途管制、依法取得的前提下，以出让、租赁、作价出资（入股）方式入市和具备入市条件的农村集体经营性建设用地使用权可以办理抵押贷款。陈真诚建议重点关注此内容。

        9，6月3日，证监会：证监会重视资管业务监管，近期正指导基金业协会修订《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》，进一步督促证券经营机构切实履行管理人职责，提高资管业务运作规范程度。陈真诚(微信公众号:chenzhenchengopen)建议重点关注此内容。

        10，中国人民银行决定，自2016年7月15日起，人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。同时，按季交纳存款准备金的境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款，其交存基数也调整为上季度境外参加行人民币存放日终余额的算术平均值。

        11，5月份，财新服务业PMI为51.2，录得2月份以来最弱扩张率，前值51.8；综合PMI为50.5，创下当前3个月扩张期内最低增速，前值50.8。

        12，6月3日，证监会：证监会核发9家企业首发申请，其中，上交所4家（玲珑轮胎、哈森商贸、合诚工程、新宏泰），深交所中小板2家（洪汇新材、微光电子），创业板3家（新光药业、海波重科、盛讯达）。微光电子、新光药业直接定价发行。9家企业筹资总额预计不超53亿元。

        13，有网媒撰文“36氪深陷股权众筹项目‘涉嫌欺诈’漩涡”。摘编部分内容如下：

        6月2日下午，国内知名股权众筹平台36Kr的一个核心投资人微信群中，数位投资超百万元的个人投资者，就36Kr平台的样板产品——新三板定增项目“宏力能源”投资欺诈事件，点名质问36Kr联席CEO魏珂与刘成城，要其出来负责。

        “宏力能源”，全称山东宏力热泵能源股份有限公司。宏力能源成立于2000年12月21日。2015年6月5日正式挂牌新三板，法定代表人为于奎明。

        据中国网财经2015年11月17日消息， 宏力能源发布公告称，定向增发方案获董事会批准。方案显示，此次定增数量为6000000股，增发价格为10.00元，募资规模6000.00万元。

        宏力能源路演材料里，本次通过36Kr股权投资平台所设立的定增基金名为金盛博基-36氪新三板2号。产品规模不少于3000万元人民币，期限为36个月，单笔认购100万元起，委托人不少于2人且不超过200人。管理人为北京金盛博基资产管理有限公司。

        宏力能源作为36Kr股权投资平台力推的第一个新三板定增项目。与以往股权众筹平台项目的认购方式不同，认购不设目标众筹金额上限，36Kr平台并不保证最终将有多少人，多少钱进入这次项目认购中。作为新三板定增项目，只需要2个人成立一支基金，然后让其余投资人继续往里打钱。在宏力项目中，顾伟和胡科斌是最先进入的两人，胡科彬个人就投入了200万元人民币。

        文章总结出个人投资者比较集中的三大疑问。其中：

        核心疑点一：从“定向增发”到“老股转让”的神秘变化到底是为什么？

        “宏力能源现在根本不理我们”，个人投资者顾伟说到。

        定向增发是指企业为了发展而向特定人群进行股票增发的方式，老股转让是老股东的套现离场。顾伟认为，宏力能源是什么公司原来谁都不知道，如果一开始就说是老股转让的话，他相信没有一个人会愿意投这个项目。

        同样牵扯其中的投资人张浩说，“最直接的欺骗肯定来自宏力能源，但36Kr在其中做的推荐、路演、宣传工作客观上起到了推波助澜的作用。不只是简单的对接平台，他们自己人也在跟我们大量宣传项目有多好。我们作为投资人在相信平台公信力的情况下，觉得他们所说的数据和情况应该建立良好的尽职调查基础上。”

        在张浩看来，定增受到证监会监管，所以项目方呈现的数据他认为还会靠谱。可在基金成立钱交完之后，原本信誓旦旦的“定向增发”突然变为“老股转让”，先前参与的券商，做市承销机构一时间全部撤走。

        对于这个巨变，平台最终只是通报了投资人以上事实，过程中没有给投资人选择的余地和权利，期间双方更没有相应文件的签署。张浩表示，“36Kr在定增变老股转让的关头依然宣称项目怎么怎么好，却不提醒投资人这种转换的风险。到了这个时候，为什么36Kr依然让我们这些投资人接受老股转让？现在看来是一件很奇怪的事情。”

        不过，在此前投资人签署的投资协议中，有着相关条款即投资方式为：定向增发或者老股转让。

        核心疑点二：项目经营信息是否经过虚假包装？

        4月份新三板项目“宏力能源”财报披露，其各项数据与去年末启动定增时的数据差异巨大。

        2015年12月份，在宏力能源的路演资料中显示，2015年宏力能源预期盈利3500万元。而在2016年4月份宏力能源披露的上一年财报显示，2015全年亏损额为2600万人民币，扣非后的亏损额更达到2900多万元，预期与实际落差高达6000 多万元。让人大跌眼镜。

        在2015年12月的全年营业收入预测上，路演宣传是3亿人民币，而2016年4月披露的全年收入实际数据仅为7000余万元。

        至此，即便36Kr出面协调问询，宏力方也已完全不说话。

        胡科斌、张浩、顾伟等在36kr牵头下，由36kr建立的宏力能源定增基金，以每股10元人民币的价格买入。财报出来后宏力能源在新三板上的股价一路下挫。宏力在路演文案中写到，本次定增600万股，定增后做市挂牌价在18-28元区间，按2015年预计3500万利润，市盈率为37倍。截止2016年6月2日收盘，宏力能源的收盘价为5.95元，当天跌幅0.67%。

财报一出，36Kr的宏力股东群里，宏力的人便从此一语不发。

        其后36Kr给出官方解释，大致表述为此事因宏力能源而起，36Kr作为平台不承担相应责任。

        14，6月3日，央行通过公开市场以利率招标方式开展了400亿7天期逆回购操作，中标利率2.25%。另，公开市场同日有950亿元7天期逆回购到期。对冲之后，当日回笼资金550亿。至此，这一周公开市场净投放200亿，公开市场已连续三周净投放资金。

        15，6月3日，人民币兑美元中间价报6.5793元，较上一交易日贬值105点；上一交易日中间价报6.5688元，16:30收盘价报6.5792元，23:30夜盘收报6.5821元。至此，这一周已累计贬值了303点。

        16，6月3日，美国劳工部公布的数据显示，5月，美国非农就业人口增3.8万，预期增16万，前值增16万修正为增12.3万，创下2010年9月以来最差水平；失业率4.7%，预期4.9%，前值5%；劳动力参与率62.6%，前值62.8%。其中，私营部门就业人口增2.5万，预期增15万，前值增17.1万修正为增13万；制造业就业人口减1万，预期减0.2万，前值增0.4万修正为增加0.2万。数据公布后，CME利率期货显示美联储6月加息概率仅6%，7月加息几率42%（非农公布前为59%）。

        数据出来后，美国前财长萨默斯表示，美国非农就业报告疲软不堪，令人非常意外，非农就业报告加重了人们对美国经济处于何种水平的质疑。

        德意志银行认为，美国非农就业报告基本上造成美联储6月份加息预期沦为泡影。

        高盛Jan Hatzius领衔的经济学家团队称，数据“糟糕透了”，并预估6月份加息可能性完全为零，今年7月或9月加息的概率都不到50%。

债王格罗斯表示，今日的非农就业报告出来以后，美联储不会再6月份加息了，预计美联储7月可能才会加息。

        不过，瑞银集团称，美国5月份非农就业报告是一个意外，不具备信号意义。

        有人指出，美国非农数据疲软，源于罢工。

        17，6月2日，欧洲央行行长德拉吉表示，欧央行将密切关注通胀前景，并准备好在必要时运用所有可用工具，同时强调在经济刺激措施生效之前，需要保持耐心。对未来预期的风险之一，是英国将于6月23日举行的退欧公投。

        18，6月3日，美联储委员，芝加哥联储主席Charles Evans在伦敦上发表鸽派讲话称，如果美国经济数据继续转好，那么美联储年内加息两次比较合适。如果数据和自己的展望一致，那么自己呼吁加息两次，这是一个渐进的缓慢过程；虽然自己并非认同暂缓加息这么久，他对于恰当政策的基本看法仍然是：在2016年年底前加息两次，年内累计加息50个基点，可能是适宜的。然而，目前美联储加息的条件并未达到。

        （仅供参考，不构成决策或商业依据，不构成对人或事评价的依据。欢迎转发分享。欢迎关注出品“财经牛排”的微信公众平台“陈真诚(微信公众号:chenzhenchengopen，或扫下列二维码)”。）