财经牛排 (6月2日) [封面.观点]

                                                              陈真诚：管治风暴或将来袭

        如果你是有心人，应该不难发现，尽管一直高呼积极推进去库存，但客观而言，前行路上总被这样或那样走岔了，泛金融界杠杆化越来越重，一些地区房地产市场尤其土地市场投机性越来越厉害越来越泡沫化。

        多种迹象表明，一场带有针对性的管治风暴或正在形成，也许即将来袭。

        首先来看金融界。自从人民日报刊登了权威人士专访《开局首季问大势》明确不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长之后，央行表示，将为结构性改革营造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健的货币政策。银监会要求信托公司按“穿透”原则识别信托产品的最终投资者和底层资产，严禁新设非标资金池；银监会还明确不良资产的收益权不得转让给个人投资者，包括个人投资者购买的理财产品。证监会全面阐述并购监管新政，排查基金专户子公司风险，收紧上市公司跨界定增，又启动了为期一个月左右的资金池专项检查，并明令禁止基金公司及子公司之间开展的同业经营。保监会在推出加强保险公司资产配置审慎性监管等后，又着手清理规范保险资产管理公司通道类业务。

        综合来看，金融监管系统正着手多元合力地严厉打击各类投机炒作。毫无疑问，这必然会影响到房地产市场。

        再来看房地产界。实际上，种种迹象表明，针对房地产市场本身的某些方面，或出于矫枉过正式的治理风暴也将到来。

        自权威人士提出“房子是给人住的，这个定位不能偏离”之后，一方面尽管不少地区土地市场很是火爆，但各种对目前房地产市场去库存之道的质疑声以及有关调控将收紧的消息鱼贯而出。

        尤其是，6月1日，人民日报刊文，“树不能长到天上，房价也一样”。文章明确指出，“更应该警惕房地产泡沫风险，有序消化房地产库存不能靠‘加杠杆’，不能靠‘涨房价’。房价过快上涨会酝酿泡沫风险，任何时候都不能掉以轻心”。文章还直接指出，此番楼市回暖背后也少不了金融杠杆的身影，房价快速上涨“地王”们也脱不了干系。要防范房地产泡沫风险，千万不能使房价变成长在天上的、无根之“树”。

        综合而言，可以预期，管治风暴或将来袭。值得注意的是，可能有针对性的房地产市场调控将再次收紧，而且很可能主要从涉房涉地金融政策方面出手。

        (“财经牛排”首发)