本周市场持续下跌，对于货币偏紧以及新股发行的担忧仍是主导因素。央行公开市场已连续两周零操作，表明货币政策取向上并没有发生变化，还是坚持偏紧的基调，对于股市形成利空影响。不过，1月9日国家统计局发布数据显示，2013年12月CPI同比上涨2.5%，升幅创下7个月新低。全年CPI上升2.6%，远低于3.5%的调控目标。通胀压力的减轻将降低未来货币政策进一步趋紧的风险，有利于后市反弹的产生。

IPO开闸短短几天，已经公布启动发行的新股数量达到50家，预计发行时间排到了1月21日。据统计，1月8日首批申购的两只新股网上发行合计冻结资金达1245亿元。近期每天均有新股发行，预计日均冻结资金在千亿元的规模，对于二级市场资金形成明显的抽血效应，这是短期大盘持续下跌的重要原因。由于申购资金在T+3日解冻，因此1月8日、9日、10日每天都在新增冻结资金，10日冻结资金总额达到最高。但从下周一开始首批冻结资金将解冻，打新资金将进入循环使用阶段，新增压力不大，将为市场反弹创造条件。此外，在50家已过会企业之后，剩下的排队企业需重新提交2013年年报等材料，因此在1月下旬之后，IPO节奏可能明显放缓。在看到IPO抽血的同时，也应关注引入长期资金的利好。首先，1月7日保监会宣布解除保险公司投资创业板股票的禁令；8日再次发文表示，近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策。若政策落实，理论上有万亿元左右的险资能入市。其次，中国证券登记结算公司发布的最新数据显示，去年12月份，QFII(合格境外机构投资者)在沪深两市新开45个账户，创下5年来的新纪录。显示出中国股市对海外资金的吸引力进一步增加。由于长期资金入市是一个渐进的过程，短线未能对冲密集IPO的影响，市场依旧下跌，但如前面分析的资金抽血压力减轻的情况出现，市场将迎来反弹。

从技术上看，上证指数连创新低，但60分钟MACD的底背离已经形成，15分钟、30分钟底背离也接近形成，大盘短线各周期共振产生反弹的概率很大，反弹空间高度可关注1月6日跳空缺口2078点一带。