本周大盘探底反弹收出小阳线。在央行月末重启逆回购的助力下，公开市场两周来首现资金净投放。周二央行逆回购操作量130亿，周四再次逆回购160亿，流动性紧张局面稍有缓解。与此同时，外汇局10月31日公布数据显示，外汇局于10月30日当日集中发放了10.2亿美元QFII额度和53亿元人民币RQFII额度，共计约115亿元人民币的资金向A股继续“输血”。短期资金面的好转令股市止跌反弹。此外，周五发布的2013年10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，较上月上升0.3个百分点，创18个月新高，对市场形成利好刺激。还有“三中全会”定于11月9日—12日召开，题材炒作资金可能抓住最后的机会进行自救，而权重股中国石油也表现出跟6月底、7月初类似的连阳护盘走势，因此短期反弹可能延续到下周。

但从11月份整体来看，市场趋势不太乐观。“三中全会”的召开可能意味着政策利好阶段性的集中兑现，不管改革力度是否较大，前期过度炒作的创业板等高位题材股都已透支，短线反弹后继续向下回归的概率很大。更为重要的是，会后IPO重启的预期将显著提升，对于高估值品种将形成进一步的打击。此外，11月9日将发布CPI等数据，目前多家机构预计10月CPI涨幅将达到3.3%，CPI走高可能导致市场对于货币收紧的担忧，并且未来11、12月份经济增长的同比数据可能因去年基数较高而不佳。因此，“三中全会”之后或者说11月中旬以后，市场继续调整趋势的概率较大。

技术上看，上周我们已指出2270点以来大盘运行在一个较为缓和的震荡下降通道之中。本周该通道下轨线（2120点附近）对于大盘支撑作用明显，周二股指瞬间跌穿下轨线后开始反弹，预计本次反弹将接近或触及通道上轨线，即2270-2242连线，下周该上轨线位于2210点附近，以本周收盘点位看短线仍有一定反弹空间，但幅度并不大。从时间上看，前期2149-2242点反弹波段持续7个交易日，本次反弹自本周二算起已运行4个交易日，下周三或周四可能到达反弹高点。11月中旬大盘可能再次进入下跌波段并持续到下旬，伴随着通道下轨线的下移，届时或将跌破2100点。